《以交易為生》讀書筆記

　　慢慢地建倉，但要快速地清倉。

　　要戰(zhàn)勝市場，我們必須記住三大要素：良好的心態(tài)、一套合邏輯的交易系統(tǒng)和有效的風險管理計劃。

　　市場給雙方都留有足夠的空間，有些時候甚至是在相同的時間。在Spike Trade里一件有意思的事情，兩名優(yōu)秀的交易者挑選到同一只股票——一名做多而另一名做空。經(jīng)常到星期末，兩方都是盈利的。這也證明了，如何管理好你的交易比選擇什么股票和方向更重要。

　　一個精明的交易者會在市場平靜時潛入，并在市場躁動時賺取高額利潤。

　　一個嚴謹?shù)募夹g(shù)分析師的目標應該是發(fā)現(xiàn)多空雙方之間力量的平衡點，并下注于將獲勝的那一方。如果多方力量更強大，你應該買入并持有;如果空方力量更大，你應該賣出并看空;如果雙方勢均力敵，明智的交易者就應該選擇觀望，讓多空雙方相互爭斗廝殺，并且看準時機追隨勝者獲利。

　　成功的交易者必須學會獨立地思考問題，但他需要強大到獨自分析市場并進行買賣決策。

　　市場中總有一群人能在我們之前得到內(nèi)部消息。

　　當你在家為自己交易時，你絕對不可能接觸到第一手的信息。

　　學習交易會耗費很多時間、金錢和精力。極少數(shù)個人交易者能達到職業(yè)水準，并靠交易養(yǎng)活自己。

　　沒有信息優(yōu)勢的個人交易者怎樣與機構(gòu)交易者競爭呢?—— 靜待良機。

　　大多數(shù)個人交易者因過度頻繁交易而浪費了這個極大的優(yōu)勢。想戰(zhàn)勝機構(gòu)交易者的個人必須培養(yǎng)自己的耐心，消除不必要的貪念。謹記，你的目標是交易獲利，而不是頻繁交易。

　　成功的交易機構(gòu)雇員可以得到一部分提成和獎金。但就算獎金再高，相對于自己替公司賺的數(shù)百萬美元紅利來說都不算什么。他們經(jīng)常鬧著想辭職，想為自己交易，但鮮有人可以成功地完成這個轉(zhuǎn)變。

　　大多數(shù)離開原有平臺的交易者開始用自己的錢冒險時，他們便開始被困于恐懼、貪婪、興奮或恐慌等負面情緒中，很少能成功地交易自己的賬戶——這證明了心態(tài)才是交易成敗的關鍵。

　　大多數(shù)人無法完全貫徹執(zhí)行他們的交易計劃，因為很容易便在群體情緒和行為中失去了自我。

　　你無法控制市場，你能自主決定的只有你的頭寸規(guī)模、入場與離場的選擇。

　　只要加入了某一群體，人就會發(fā)生變化。他們會變得更容易輕信別人，更沖動，更急切地尋找領導者，他們的行為將傾向于情緒化，而不是理智。換句話說，個人加入某一群體后，獨立思考的能力將會顯著降低。

　　當你變得像鷹一樣觀察價格，價格變化如你所愿時興高采烈手舞足蹈，價格變化與你的預測背道而馳時垂頭喪氣心如刀割，你就已經(jīng)開始失去你的獨立性。當你沖動地加倉或減倉虧錢的頭寸時，你就已經(jīng)麻煩纏身。當你更加相信所謂的專家大師而不是自己，不再遵守自己的交易計劃時，顯然你就已經(jīng)完全失去了自己的獨立性。一旦上述情況發(fā)生在你的身上，試著努力找回原來的感覺吧。假如這樣還是不能恢復平和的心態(tài)，那我建議你可以暫時遠離市場，觀望一下。

　　唯有堅持長期以獨立的個體角度進行思考和操作，你才能成為一個成功的交易者。

　　塞壬是希臘神話中半b半鳥的女海妖，她們的歌聲悅耳動聽迷人心神，無數(shù)路過的水手因她們混散大海。傳說中奧德修斯曾經(jīng)對塞壬的歌聲產(chǎn)生好奇，他把自己綁在船只的桅桿上，又命令自己的手下用石蠟封住自己的耳朵。結(jié)果，他如愿以償?shù)芈牭搅巳�壬的歌聲，同時又因為自己無法跳入水中而成功幸存。同理，加入你講自己綁在交易計劃和資金管理規(guī)則的桅桿上，你也可以在交易的市場上如愿獲利并成功存活下來。

　　如果咨詢一個交易者股票的價格為什么會上漲，你可能會得到這樣一個答案：“買的人比賣的人多”，這并不正確。

　　在任何市場上，股權(quán)與期貨的買賣數(shù)量總是相等的。如果你想買進100股谷歌的股票，必須有想把股票賣給你的人。價格的上漲和下跌不是因為數(shù)量上的差異，而是因為市場上買賣雙方貪婪和恐懼的程度發(fā)生了變化。

　　沒有任何交易者是純粹的理性經(jīng)濟人。

　　恐懼是比貪婪更加強烈的情緒。(根據(jù)諾貝爾獎獲得者、行為經(jīng)濟學家丹尼爾 卡尼曼教授的研究，恐懼比貪婪的強度高3倍。)

　　價格的波動為價格上漲趨勢的反轉(zhuǎn)種下了種子。頂背離表明了上漲趨勢的終結(jié)和最佳的看空時機。

　　價格波動種下了下跌趨勢最終反轉(zhuǎn)的種子。底背離能夠識別一些絕佳的買入時機。

　　個人的自由行為難以預測，而群體行為更為簡單，且易于被追蹤：當你分析市場時，你便是在分析市場行為。你需要識別群體移動的方向以及多空雙方改變的速度。

　　專業(yè)人士會使用不同的指標記錄群體情緒的強度。他們觀測價格突破現(xiàn)有的支撐線和壓力線時市場的可承受程度。

　　技術(shù)分析師相信價格反映了市場上的所有公開信息，包括基本面的因素。每一個價格代表所有市場參與者對于價值的共識。這些市場參與者包括大的商業(yè)利益團體、小的投機者、基本面的研究者、技術(shù)分析師、內(nèi)幕交易者和賭徒。

　　大多數(shù)領域的業(yè)余人士尋求預測，而專業(yè)人士僅僅處理信息并根據(jù)概率做出決策。在做金錢的交易的時候，你不需要預測未來。你需要從市場提取信息，來尋求是否空頭和多頭處于控制之中。用吃藥舉個例子：一個病人因為刀傷被送入急救室，焦急的家人僅僅有兩個問題：“他會活下來嗎?他什么時候可以回家?”他們要求醫(yī)生做出預測。但是醫(yī)生并不是在預測，而是處理問題。他的首要任務是防止病人因為休克而死亡，所以他給病人止疼藥并開始靜脈滴注以替代流出的血液。

　　巨大的信息量在交易時間從市場中傾瀉而出，不斷變化的價格反映了多空之間的博弈。你的工作便是分析這些信息，然后在占主導的市場群體上 下注。使用常識分析市場。比如，技術(shù)指標給你在兩個市場中買入的信號，你是買進在買入信號之前下跌很多的股票還是一點的股票呢?拿這個和一個人摔一跤這件事做個比較。如果他從一個不高的臺階上摔下來，他可能拍拍灰就能再跑起來了。但是如果他從二樓的窗戶上掉下來，他不可能立刻就跑起來，他需要時間去恢復。

　　成功的交易建立在三大支柱之上。你需要分析多空力量的平衡。你需要時間資金管理。你需要嚴格服從你的交易計劃，避免在市場中過于興奮或者沮喪。

　　開盤價是由業(yè)余者決定的，他們通常在晚上下指令。收盤價則主要是市場專業(yè)人員交易一天后的成果。通過觀察收盤價和開盤價剛好出現(xiàn)在線柱兩端的頻率，你就可以發(fā)現(xiàn)業(yè)余者和專業(yè)者之間的對立。

　　每日開盤價往往反映了業(yè)余者對價值的看法。業(yè)余者總是在每天和每周的開始階段異�；钴S。

　　在牛市中，市場通常在周一或周二出現(xiàn)當周最低價——因為業(yè)余者會兌現(xiàn)前一周賺到的利潤，然后市場會在周四或周五創(chuàng)出新高。而在熊市中，周一或周二通常會創(chuàng)出當周最高價，隨后在接近周末時則會創(chuàng)出新低。

　　每天或每周的收盤價則往往反映了專業(yè)交易者的行為。他們?nèi)�天都在盯盤，對市場變化做出反應，并傾向于主宰最后1小時的交易。他們當中的許多人在那段時間兌現(xiàn)利潤，以免持倉過夜。交易者需要關注開盤價和收盤價之間的關系。當收盤價高于開盤價時，專業(yè)交易者比業(yè)余交易者更看好市場;當收盤價比開盤價低時，專業(yè)交易者對市場的預期比業(yè)余者更悲觀。

　　在日線圖上買入向上突破的最佳時機，是當你發(fā)現(xiàn)周線圖出現(xiàn)新的上升趨勢時。真正的突破一般伴隨有巨額的成交量，而假突破則成交量很少。

　　趨勢和震蕩行情需要不同的交易技巧。當你在上升趨勢中做多或者在下降趨勢中做空時，你會因為對趨勢的懷疑而損失一部分利潤，此外還得靈活運用寬松的保護性止損單，以免被迫出局。另外在震蕩行情中，你必須運用收緊保護性止損單，時刻警惕著，一旦發(fā)生行情反轉(zhuǎn)的微弱跡象，立即拋售手中的倉位。

　　專業(yè)交易者會很快從失敗的交易中心撤出。當市場和你的判斷相反時，你應該毫不猶豫立刻止損。

　　如果市場正處在震蕩區(qū)間而你正在等待著突破，你得決定是在預期會突破時買入，還是在正突破的期間買入，又或者在突破后的回調(diào)當中買入。如果你不確定，你可以分以下幾個步驟買入：在突破跡象出現(xiàn)的時候買入三分之一，突破的時候再買入三分之一，回調(diào)時再買入三分之一。

　　MACD柱狀線的斜率方向揭示了市場中的主導力量。向上傾斜的MACD柱狀線表示多方的力量在增強，而向下傾斜的MACD柱狀線則意味著空方的力量在增強。

　　MACD柱狀線的斜率方向比柱狀線的正負重要得多。最好是根據(jù)MACD柱狀線的斜率方向進行交易，因為它能告訴你在空方和多方中，到底是誰在主導市場。最好的買入信號是當MACD柱狀線低于0值，而它的斜率方向是朝上的，表明空方的力量已經(jīng)是強弩之末了;最好的賣出信號發(fā)生在MACD柱狀線高于0值，而它的斜率方向是朝下的，表明多方已經(jīng)耗盡了最后的力量。

　　當最新的MACD柱狀線高于前一根MACD柱狀線時，斜率向上，表示多方控制著市場，是買入的時機;當最新的MACD柱狀線低于前一根柱狀線時，斜率向下，表示空方控制著市場，是賣出的時機;當價格向一個方向走，而MACD柱狀線的斜率卻向另一個方向走時，表示主導的力量正在失去熱情，趨勢沒有看起來那么強勢了。

　　①當MACD柱狀線停止下跌開始上升時就買入，在近期的次低點下方設置保護性止損單;

　�、诋擬ACD柱狀線停止上升開始下跌時就賣出，在近期的次高點上方設置保護性止損單。

　　相對強弱指標(RSI)，它是一個先行或者同步指標，從不滯后。當它到達頂點開始下降時，就確定了市場價格的頂部。當它下跌然后開始掉頭向上時，就確定了一個底部。

　　賣空的行動需要更加迅速——股價下降速度是上升速度的兩倍。

　　市場指標值得交易者參考追蹤，因為個股一半的波動是受市場整體趨勢影響的。

　　從我個人的經(jīng)驗來看，新高—新低指數(shù)(NH—NL)是股票市場最佳的市場領先指標。我們可以很輕松地計算出 新高—新低指數(shù)。公式為：新高—新低指數(shù)=創(chuàng)出年內(nèi)新高的股票數(shù)—創(chuàng)出年內(nèi)新低的股票數(shù)。

　　請注意每個交易計劃都需要以下幾個重要特征。

　　1、交易設置：為每筆交易計劃好三個關鍵的數(shù)字，買入價位、盈利目標價位和止損價位。潛在收益與風險的比例通常最好要超過2:1。

　　2、風險管理：事先確定你能承受在這筆交易中損失多少錢。用最大損失金額除以股數(shù)，得到每一股的可承受的損失，也就是你的買入價格和止損價格之間的差額。

　　3、最后同樣重要的是，每一筆單獨的交易都必須建立在特定的系統(tǒng)和戰(zhàn)略之上。如果你想以交易為生，你需要確定清楚自己的交易計劃、戰(zhàn)略或系統(tǒng)。僅僅參與那些符合標準的交易機會。

　　三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)最基本的原理：使用多重時間周期和技術(shù)指標進行交易策略。MA、 MACD、RSI

　　三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)首先要求你去檢查長期時間周期圖表，找出長期圖表中的大趨勢。它僅允許你順著大趨勢的方向進行交易。它使用中期圖表中的趨勢與長期趨勢方向相反時的機會建立頭寸。舉個例子來說，就是當周趨勢時上升的時候，則在日趨勢下降時買入。當周趨勢是下降的時候，則日趨勢上升時是賣出的機會。

　　第一重濾網(wǎng)——市場潮流

　　三重濾網(wǎng)從分析長期圖標開始，首先分析比你準備用以交易的時間周期大一個尺度的時間周期。如果你開始分析周線圖時，你的視角會比你的競爭對手大出五倍。

　　最初版本的三重濾網(wǎng)使用周線MACD的斜率作為周線趨勢的跟隨指標。它非常敏感并能給出許多的買賣信號。后來，我轉(zhuǎn)而使用周線指數(shù)移動平均的斜率來作為長期圖表的趨勢跟隨工具。

　　再后來我發(fā)明了動力系統(tǒng)，并開始在第一重濾網(wǎng)中使用它。動力系統(tǒng)結(jié)合了前兩者的優(yōu)點。它不像MACD那樣急劇變化但又要比EMA斜率的反應更加迅速。

　　大多數(shù)的趨勢跟隨指標你都可以使用，只要你能首先分析周線圖的趨勢，然后在日線圖上尋找交易機會，但要遵循周線圖的趨勢方向。

　　三重濾網(wǎng)要求我們在看日線圖之前，先要去分析師周線圖。MACD的斜率由最近兩根MACD線柱之間的關系確定。

　　這個指標會在它的斜率轉(zhuǎn)而向上時發(fā)出買入的信號，在斜率向下時發(fā)出賣出的信號。最佳的買入信號出現(xiàn)在MACD低于中心線位置，但方向轉(zhuǎn)而向上的時候。最佳的賣出信號出現(xiàn)在當它的斜率在中心線上方位置，但方向轉(zhuǎn)而向下的時候。

　　第二重濾網(wǎng)——市場波浪

　　相對強弱指標(RSI)，當周趨勢是上升的，三重濾網(wǎng)僅允許采用日線圖震蕩指標發(fā)出的買入信號，而不會允許采用其發(fā)出的賣空信號。

　　第三重濾網(wǎng)——買入技術(shù)

　　在《以交易為生》第1版里，我建議過在市場潮流的方向上找浪花：做多時，在日線向上突破前一交易日高點的時候買入;賣空時，在日線向下突破前一交易日低點賣出。

　　這種方法的缺點是止損點的位置太遠了。

　　我喜歡使用25分鐘和5分鐘線，并使用日內(nèi)交易技術(shù)來建立波段操作的頭寸。

　　但要記住，下行趨勢的速度要比上行趨勢快兩倍。

　　三重濾網(wǎng)交易總結(jié)：

　　周趨勢【上行】日趨勢【上行】，行動【觀望】，指令【無】

　　周趨勢【上行】日趨勢【上行】，行動【買入】，指令【EMA穿透或向上突破】

　　周趨勢【下行】日趨勢【下行】，行動【觀望】，指令【無】

　　周趨勢【下行】日趨勢【上行】，行動【賣出】，指令【EMA穿透或向下突破】

　　止損和止盈目標

　　在你進入一個交易之前，寫下三個數(shù)字：買入價位、盈利目標價位和止損價位。

　　沒有這三個數(shù)字的交易便是賭博。

　　三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)要求使用長期圖表來設置止盈點，使用中期圖表來設置止損點。如果你是使用周線圖和 日線圖搭配的，則在周線圖上設好盈利目標，在日線圖設置止損目標。當在日線圖的回調(diào)中買入時，用周線圖的價值區(qū)間作為盈利目標是一個好的選擇。三重濾網(wǎng)交易系統(tǒng)需要設置相對保守的止損價位。它既然讓你按照市場大趨勢的方向進行交易，就不允許為損失留太多空間。跟上潮流或者馬上退出。

　　生存和成功與否，取決于當虧損還不大時你止損的意愿。

　　是情緒化交易擊敗了輸家。重新審視自己的交易記錄經(jīng)常會發(fā)現(xiàn)最致命的往往是為了擺脫困境，彌補虧損，反而導致幾筆大的損失或一連串虧損。遵守良好的資金管理紀律會使你一開始就遠離那些困擾。

　　你對突發(fā)事件的反應決定了你是怎樣水平的交易者。

　　你唯一能控制的只有風險�？梢酝ㄟ^管理交易規(guī)模、設立止損線來控制風險。這樣你才能將不可避免的損失保持到最小，不讓損失拖累你的賬戶，在長期中才能獲得成功。

　　交易者做夢都想著盈利，但是當虧損的交易來襲時，他們卻不知道如何是好。如果遵守風險管理原則，你能快速脫離危險的方向，而不是一味地去等待和祈禱市場反轉(zhuǎn)。

　　只需要一次致命的損失，就能毀掉一個賬戶，使交易者退出游戲，就像被鯊魚咬了致命的一口。市場也可以通過一串連續(xù)的損失毀掉賬戶，每次損失都不致命，但匯集起來會使賬戶所剩無幾，就像是一群食人魚一樣。資金管理的兩大支柱是2%原則和6%原則，2%原則可以幫助躲避市場鯊魚式的攻擊，6%原則可躲避食人魚式的攻擊。

　　有兩種方式可以快速毀掉一個賬戶：從不使用止損和持有相對賬戶來說過高的倉位。

　　人們之所以持有過高比例的倉位，是由于無知或貪婪，或者二者兼有。

　　2%原則會 防止你的賬戶在單次交易中心出現(xiàn)本金虧損2%以上的風險。

　　舉個例子，如果你賬戶中有5萬美元，那么2%原則要求你每次交易承擔的最大風險控制在1000美元以內(nèi)。這不是交易規(guī)模，而是賬戶中本金風險的大小。嘉定你決定按40美元的價格買入股票，止損線設在38美元。這意味著擬每股要承擔2美元的風險。你總的可承受風險為1000美元，除以每股2美元，得到你可以交易不超過500股。

　　我曾見過交易者連續(xù)20次、30次，甚至50次盈利，但最終結(jié)果仍然是虧損出局。當連續(xù)贏錢的時候，你覺得自己已經(jīng)完全了解了這個游戲。這時，往往一次災難性的損失會把歷史的盈利一掃而空，甚至連本金都折進去。

　　這就是為什么要使用止損策略：防止失敗的交易毀了他的賬戶。

　　風險控制的鐵三角：

　　A、你計劃要進行的交易的最大風險額度(永遠不能超過賬戶規(guī)模的2%)

　　B、你預計的進場位和止損位之間的價差——你每股所承擔的風險。

　　C、將A除以B，得到所能交易的最大股數(shù)。你并不一定要交易這么多，但是不應該超過這個數(shù)字。

　　6%法則

　　當你這個月總損失和持倉頭寸的風險額度之和達到賬戶總金額的6%時，在本月剩下的時間內(nèi)，6%原則將不允許你進行新的交易。專業(yè)人士在賠錢的時候可能會去休息一下，但會繼續(xù)盯著市場，等待與市場的節(jié)奏重新匹配上。而業(yè)余人士更可能加大交易規(guī)模，直到賬戶出現(xiàn)嚴重虧損。6%原則會使你暫停下來，這時你的賬戶大體上還是完整的。

　　這世上唯一免費的東西就是老鼠夾上的奶酪。

　　成功的交易者存活下來并獲得了勝利，這得益于他們的紀律性。

　　2%原則會保護你遠離鯊魚的攻擊，6%原則能將你從食人魚口中救出來。如果你遵守這些規(guī)則并且有一個合理的交易系統(tǒng)，你將會把競爭對手甩開很遠。

　　尼克止損法：

　　1、下行趨勢中：比次低點少一美分;

　　2、上行趨勢中：比次高點高幾美分;

　　同樣的道理，不要把止損位設在整數(shù)價格上。

　　買入評級=(最高價—買入價)÷(最高價—最低價)，每筆交易我都會計算買入評級，而且我認為大于50%就是不錯的成績了，意味著我是在當日線柱的較低部分買入的。

　　下面是賣出評級的計算公式：

　　賣出評級=(賣出價—最低價)÷(最高價—最低價)，每次交易我都計算賣出成績，如果再50%以上，它就是一筆好的交易，意味著我賣到了當日日線的上半部分。

　　交易評級=(賣出點—買入點)÷(通道高點—通道低點) 我認為任何一筆交易的獲利是通道線高度的30%或是更多，就是一筆A級交易。

　　價格背離+假突破交易策略：

　　回調(diào)到價值區(qū)間策略交易：在上升趨勢中的回調(diào)時買入，或在下跌趨勢中的反彈時賣出。

　　針對極值進行交易：在股價降到極低的時候買入，或在股價瘋狂上漲后減速時賣出。

　　我把自己的下周股票清單壓縮到5或6只股票，它們代表了最有吸引力的交易模式和最佳的收益風險比。這些就是我將要在下一周交易的股票。我有的朋友一下可以選出20只股票——這是可以做到的，但不是我，每一個嚴肅的交易者都要懂得自己的極限。

　　好的記錄交易日志的習慣是培養(yǎng)和堅持紀律性的最好工具。它將心理、市場分析、風險管理聯(lián)系到了一起。

　　交易記錄日志的習慣將幫助你避免掉入沖動交易的陷阱。

　　我們都會犯錯誤，但是如果你能堅持復習自己的交易日志，并且反思過去的錯誤，你不太可能會重蹈覆轍。好的交易記錄習慣讓你成為自己的老師，并讓你的賬戶凈值出現(xiàn)奇跡。

　　交易日志的三個核心要素：

　　1、紀律的第一步是完成功課

　　2、紀律的進階是寫下你的交易計劃。

　　3、紀律的高潮是執(zhí)行這些計劃并且完成交易日志。

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