國內(nèi)信托業(yè)務(wù)種類調(diào)研報(bào)告孟和

信托業(yè)務(wù)種類

國內(nèi)信托業(yè)務(wù)種類：

信托業(yè)可以經(jīng)營的業(yè)務(wù)項(xiàng)目依《信托投資公司管理辦法》法可分為如下：（一）受托經(jīng)營資金信托業(yè)務(wù)。即委托人將自己合法擁有的資金，委托信托投資公司按照約定的條件和目的，進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分。（二）受托經(jīng)營動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)及其他財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)。即委托人將自己的動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)以及知識(shí)產(chǎn)權(quán)等財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)，委托信托投資公司按照約定的條件和目的，進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分。

（三）受托經(jīng)營法律、行政法規(guī)允許從事的投資基金業(yè)務(wù)，作為投資基金或者基金管理公司發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)。

（四）經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)的重組、購并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問等中介業(yè)務(wù)。

（五）受托經(jīng)營國務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的國債、政策性銀行債權(quán)、企業(yè)債券等債券的承銷業(yè)務(wù)。

（六）代理財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用與處分。（七）代保管業(yè)務(wù)。

（八）信用見證、資信調(diào)查及經(jīng)濟(jì)咨詢業(yè)務(wù)。（九）以固有財(cái)產(chǎn)為他人提供擔(dān)保。（十）中國人民銀行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

上述項(xiàng)目，應(yīng)報(bào)請(qǐng)主管機(jī)關(guān)分別核定，并于營業(yè)執(zhí)照上載明。

國外信徒業(yè)務(wù)的種類：一、個(gè)人信托業(yè)

1、財(cái)產(chǎn)處理信托業(yè)務(wù)⑴合同信托⑵遺囑信托

2、財(cái)產(chǎn)監(jiān)護(hù)信托業(yè)務(wù)3、人壽保險(xiǎn)信托業(yè)務(wù)4、特定贈(zèng)與信托業(yè)務(wù)5、個(gè)人代理業(yè)務(wù)①保關(guān)代理里

②輔助代理（有關(guān)有價(jià)證券方面的輔助性服務(wù)業(yè)務(wù)，如收取股息、利息或分紅）

③管理代理（證券管理代理和財(cái)產(chǎn)管理代理）二、公司信托業(yè)務(wù)1、2、3、

抵押公司債信托業(yè)務(wù)

商務(wù)代理信托業(yè)務(wù)（股票）表決權(quán)信托設(shè)備（動(dòng)產(chǎn)）信托業(yè)務(wù)⑴服務(wù)行動(dòng)產(chǎn)信托⑵融資性動(dòng)產(chǎn)信托

4、5、

收益?zhèn)�券發(fā)行信托業(yè)務(wù)公司代理業(yè)務(wù)I過戶代理II登記代理業(yè)務(wù)III支付代理業(yè)務(wù)IV整合代理業(yè)務(wù)V保關(guān)代理業(yè)務(wù)

VI其他代理業(yè)務(wù)（如優(yōu)先股贖回業(yè)務(wù)）

三公益信托業(yè)務(wù)

1、社會(huì)公宗信托2、公共機(jī)構(gòu)信托3、慈善剩余信托

四其它信托業(yè)務(wù)1、養(yǎng)老金信托2、形成財(cái)產(chǎn)信托3、員工持股信托4、個(gè)人退休金儲(chǔ)蓄信托5、自我雇傭者退休金信托6、利潤分享信托7、儲(chǔ)蓄計(jì)劃信托

藝術(shù)品信托業(yè)務(wù)

融資類藝術(shù)品信托是指為藝術(shù)品藏家或機(jī)構(gòu)提供融資服務(wù)的信托。這類信托一般在發(fā)行時(shí)，即約定了明確的預(yù)期收益率，信托公司通過結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)、藝術(shù)品質(zhì)押擔(dān)保以及第三方機(jī)構(gòu)擔(dān)保來防范風(fēng)險(xiǎn)。這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較小收益穩(wěn)定，大多數(shù)信托公司比較青睞這種操作模式，因此融資類藝術(shù)品信托是目前發(fā)行最多的。融資類產(chǎn)品，類似于此前房地產(chǎn)信托承諾每年給予投資者一些固定的收益，其本質(zhì)上是種債權(quán)類的產(chǎn)品，并非是說投資人完全沒有虧本的風(fēng)險(xiǎn)。

還有一種情況是，信托產(chǎn)品本身是投資類或者是管理類信托，但是為了吸引投資者前來購買，設(shè)計(jì)時(shí)將產(chǎn)品收益優(yōu)先分配給信托投資者。

投資類藝術(shù)品信托是指在投資顧問建議下，買入藝術(shù)品，依靠藝術(shù)品自身升值為投資者帶來收益的信托模式。這類產(chǎn)品通過引進(jìn)專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)以及做結(jié)構(gòu)化的安排等手段來回避風(fēng)險(xiǎn)。

管理類藝術(shù)品信托則是通過簽約藝術(shù)家，然后進(jìn)行推廣炒作，提升藝術(shù)家的升值空間，最終獲利退出的一種信托模式。管理型信托要求信托公司依靠管理能力去提升藝術(shù)品的價(jià)值。

這兩類信托如果是完全按照基金模式操作，投資者應(yīng)該取得浮動(dòng)收益，并承擔(dān)虧損風(fēng)險(xiǎn)，但是由于這類產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)大，受認(rèn)可度低，目前的操作中也往往承諾給投資者一部分固定收益。

擴(kuò)展閱讀：信托業(yè)務(wù)分類分析

信托情形分析

一、基本知識(shí)

信托：

《信托法》，T2

指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。

信托登記：《信托法》，T10

設(shè)立信托，對(duì)于信托財(cái)產(chǎn)，有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理信托登記。

未依照前款規(guī)定辦理信托登記的，應(yīng)當(dāng)補(bǔ)辦登記手續(xù)；不補(bǔ)辦的，該信托不產(chǎn)生效力。信托計(jì)劃《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》，T10文件：信托計(jì)劃文件應(yīng)當(dāng)包含以下內(nèi)容：

（一）認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)申明書；（二）信托計(jì)劃說明書；（三）信托合同；

（四）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的其他內(nèi)容。

認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》，T11申明書：認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)申明書至少應(yīng)當(dāng)包含以下內(nèi)容：

（一）信托計(jì)劃不承諾保本和最低收益，具有一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，適合風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估、承受能力較強(qiáng)的合格投資者。

（二）委托人應(yīng)當(dāng)以自己合法所有的資金認(rèn)購信托單位，不得非法匯集他人資金參與信托計(jì)劃。

（三）信托公司依據(jù)信托計(jì)劃文件管理信托財(cái)產(chǎn)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，由信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。信托公司因違背信托計(jì)劃文件、處理信托事務(wù)不當(dāng)而造成信托財(cái)產(chǎn)損失的，由信托公司以固有財(cái)產(chǎn)賠償；不足賠償時(shí)，由投資者自擔(dān)。

（四）委托人在認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)申明書上簽字，即表明已認(rèn)真閱讀并理解所有的信托計(jì)劃文件，并愿意依法承擔(dān)相應(yīng)的信托投資風(fēng)險(xiǎn)。

認(rèn)購風(fēng)險(xiǎn)申明書一式二份，注明委托人認(rèn)購信托單位的數(shù)量，分別由信托公司和受益人持有。信托計(jì)劃《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》，T12說明書：信托計(jì)劃說明書至少應(yīng)當(dāng)包括以下內(nèi)容：

（一）信托公司的基本情況；

（二）信托計(jì)劃的名稱及主要內(nèi)容；（三）信托合同的內(nèi)容摘要；

（四）信托計(jì)劃的推介日期、期限和信托單位價(jià)格；（五）信托計(jì)劃的推介機(jī)構(gòu)名稱；（六）信托經(jīng)理人員名單、履歷；（七）律師事務(wù)所出具的法律意見書；

（八）風(fēng)險(xiǎn)警示內(nèi)容；

（九）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)規(guī)定的其他內(nèi)容。

信托合同：《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》T13

信托合同應(yīng)當(dāng)載明以下事項(xiàng)：（一）信托目的；

（二）受托人、保管人的姓名（或者名稱）、住所；（三）信托資金的幣種和金額；（四）信托計(jì)劃的規(guī)模與期限；

（五）信托資金管理、運(yùn)用和處分的具體方法或安排；

（六）信托利益的計(jì)算、向受益人交付信托利益的時(shí)間和方法；（七）信托財(cái)產(chǎn)稅費(fèi)的承擔(dān)、其他費(fèi)用的核算及支付方法；（八）受托人報(bào)酬計(jì)算方法、支付期間及方法；（九）信托終止時(shí)信托財(cái)產(chǎn)的歸屬及分配方式；（十）信托當(dāng)事人的權(quán)利、義務(wù)；

（十一）受益人大會(huì)召集、議事及表決的程序和規(guī)則；（十二）新受托人的選任方式；（十三）風(fēng)險(xiǎn)揭示；

（十四）信托當(dāng)事人的違約責(zé)任及糾紛解決方式；（十五）信托當(dāng)事人約定的其他事項(xiàng)。

（《信托公司管理辦法》，T32）（一）信托目的；

（二）委托人、受托人的姓名或者名稱、住所；（三）受益人或者受益人范圍；

（四）信托財(cái)產(chǎn)的范圍、種類及狀況；（五）信托當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)；

（六）信托財(cái)產(chǎn)管理中風(fēng)險(xiǎn)的揭示和承擔(dān)；

（七）信托財(cái)產(chǎn)的管理方式和受托人的經(jīng)營權(quán)限；

（八）信托利益的計(jì)算，向受益人交付信托利益的形式、方法；（九）信托公司報(bào)酬的計(jì)算及支付；

（十）信托財(cái)產(chǎn)稅費(fèi)的承擔(dān)和其他費(fèi)用的核算；（十一）信托期限和信托的終止；（十二）信托終止時(shí)信托財(cái)產(chǎn)的歸屬；（十三）信托事務(wù)的報(bào)告；

（十四）信托當(dāng)事人的違約責(zé)任及糾紛解決方式；（十五）新受托人的選任方式；

（十六）信托當(dāng)事人認(rèn)為需要載明的其他事項(xiàng)。

以信托合同以外的其他書面文件設(shè)立信托時(shí)，書面文件的載明事項(xiàng)按照有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定執(zhí)行。

保管協(xié)議：《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》，T20

保管協(xié)議至少應(yīng)包括以下內(nèi)容：

（一）受托人、保管人的名稱、住所；（二）受托人、保管人的權(quán)利義務(wù)；

（三）信托計(jì)劃財(cái)產(chǎn)保管的場(chǎng)所、內(nèi)容、方法、標(biāo)準(zhǔn)；

（四）保管報(bào)告內(nèi)容與格式；（五）保管費(fèi)用；

（六）保管人對(duì)信托公司的業(yè)務(wù)監(jiān)督與核查；（七）當(dāng)事人約定的其他內(nèi)容。

信托財(cái)產(chǎn)：《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》，T7

設(shè)立信托，必須有確定的信托財(cái)產(chǎn)，并且該信托財(cái)產(chǎn)必須是委托人合法所有的財(cái)產(chǎn)。

本法所稱財(cái)產(chǎn)包括合法的財(cái)產(chǎn)權(quán)利。

《信托公司管理辦法》，T3

信托財(cái)產(chǎn)不屬于信托公司的固有財(cái)產(chǎn)，也不屬于信托公司對(duì)受益人的負(fù)債。信托公司終止時(shí)，信托財(cái)產(chǎn)不屬于其清算財(cái)產(chǎn)。

信托財(cái)產(chǎn)中國人民銀行整頓信托投資公司方案的通知（國辦發(fā)〔1999〕12號(hào)，T2）的運(yùn)用：經(jīng)中國人民銀行審核批準(zhǔn)，信托投資公司可以辦理以下部分或全部業(yè)務(wù)：

（一）受托經(jīng)營資金信托業(yè)務(wù)。即委托人將自己無能力親自管理的資金以及國家有關(guān)法規(guī)限制其親自管理的資金，委托信托投資公司按照約定的條件和目的，進(jìn)行管理、運(yùn)用和處置，包括委托人指明運(yùn)用方式的資金信托和委托人授權(quán)信托投資公司確定運(yùn)用方式的資金信托。

（二）受托經(jīng)營動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)及其他財(cái)產(chǎn)的信托業(yè)務(wù)。即委托人將自己的閑置或需盤活的機(jī)器、設(shè)備等動(dòng)產(chǎn)、房產(chǎn)、地產(chǎn)以及版權(quán)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等財(cái)產(chǎn)、財(cái)產(chǎn)權(quán)，委托信托投資公司按照約定的條件和目的，進(jìn)行管理、運(yùn)用和處置。（三）受托經(jīng)營國家有關(guān)法規(guī)允許從事的投資基金業(yè)務(wù)，作為基金管理公司發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)。

（四）受托經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)的重組、購并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)?shù)戎薪闃I(yè)務(wù)。（五）受托經(jīng)營國務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的國債承銷業(yè)務(wù)。

（六）用自有資本進(jìn)行投資，但包括自用固定資產(chǎn)在內(nèi)的累計(jì)投資額不得超過本公司凈資產(chǎn)的８０％。

（七）中國人民銀行批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。

《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》，T26

信托公司可以運(yùn)用債權(quán)、股權(quán)、物權(quán)及其他可行方式運(yùn)用信托資金。

信托公司運(yùn)用信托資金，應(yīng)當(dāng)與信托計(jì)劃文件約定的投資方向和投資策略相一致。

《信托公司管理辦法》，T19

信托公司管理運(yùn)用或處分信托財(cái)產(chǎn)時(shí)，可以依照信托文件的約定，采取投資、出售、存放同業(yè)、買入返售、租賃、貸款等方式進(jìn)行。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。

信托公司不得以賣出回購方式管理運(yùn)用信托財(cái)產(chǎn)。《信托公司管理辦法》，T16

信托公司可以申請(qǐng)經(jīng)營下列部分或者全部本外幣業(yè)務(wù)：（一）資金信托；（二）動(dòng)產(chǎn)信托；（三）不動(dòng)產(chǎn)信托；（四）有價(jià)證券信托；

（五）其他財(cái)產(chǎn)或財(cái)產(chǎn)權(quán)信托；

（六）作為投資基金或者基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務(wù)；

（七）經(jīng)營企業(yè)資產(chǎn)的重組、購并及項(xiàng)目融資、公司理財(cái)、財(cái)務(wù)顧問等業(yè)務(wù)；（八）受托經(jīng)營國務(wù)院有關(guān)部門批準(zhǔn)的證券承銷業(yè)務(wù)；（九）辦理居間、咨詢、資信調(diào)查等業(yè)務(wù)；（十）代保管及保管箱業(yè)務(wù)；

（十一）法律法規(guī)規(guī)定或中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)�！缎磐泄�司管理辦法》，T20

信托公司固有業(yè)務(wù)項(xiàng)下可以開展存放同業(yè)、拆放同業(yè)、貸款、租賃、投資等業(yè)務(wù)。投資業(yè)務(wù)限定為金融類公司股權(quán)投資、金融產(chǎn)品投資和自用固定資產(chǎn)投資。信托公司不得以固有財(cái)產(chǎn)進(jìn)行實(shí)業(yè)投資，但中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)另有規(guī)定的除外。

信托管理：《信托公司管理辦法》，T30

信托公司管理信托計(jì)劃，應(yīng)當(dāng)遵守以下規(guī)定：（一）不得向他人提供擔(dān)保；

（二）向他人提供貸款不得超過其管理的所有信托計(jì)劃實(shí)收余額的30%，但中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)另有規(guī)定的除外；

（三）不得將信托資金直接或間接運(yùn)用于信托公司的股東及其關(guān)聯(lián)人，但信托資金全部來源于股東或其關(guān)聯(lián)人的除外；（四）不得以固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行交易；（五）不得將不同信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行相互交易；

（六）不得將同一公司管理的不同信托計(jì)劃投資于同一項(xiàng)目。融資類業(yè)《關(guān)于印發(fā)信托公司凈資本計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)有關(guān)事項(xiàng)的通知，T2》務(wù)：對(duì)于同時(shí)包含融資類和投資類業(yè)務(wù)的信托產(chǎn)品，信托公司在計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本時(shí)應(yīng)

按照融資類和投資類業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)分別計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)資本。

融資類業(yè)務(wù)包括但不限于信托貸款、受讓信貸或票據(jù)資產(chǎn)、附加回購或回購選擇權(quán)、股票質(zhì)押融資和準(zhǔn)資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)。結(jié)構(gòu)化信《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于加強(qiáng)信托公司結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題托：的通知》（銀監(jiān)通[201*]2號(hào)，T1）

指信托公司根據(jù)投資者不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)信托受益權(quán)進(jìn)行分層配置，按照分層配置中的優(yōu)先與劣后安排進(jìn)行收益分配，使具有不同風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力和意愿的投資者通過投資不同層級(jí)的受益權(quán)來獲取不同的收益并承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的集合資金信托業(yè)務(wù)。

享有優(yōu)先受益權(quán)的信托產(chǎn)品投資者稱為優(yōu)先受益人，所有享有劣后受益權(quán)的投資者稱為劣后受益人。信托財(cái)產(chǎn)（《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》T32）分配：清算后的剩余信托財(cái)產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)依照信托合同約定按受益人所持信托單位比例進(jìn)

行分配。分配方式可采取現(xiàn)金方式、維持信托終止時(shí)財(cái)產(chǎn)原狀方式或者兩者的混合方式。

采取現(xiàn)金方式的，信托公司應(yīng)當(dāng)于信托計(jì)劃文件約定的分配日前或者信托期滿日前變現(xiàn)信托財(cái)產(chǎn)，并將現(xiàn)金存入受益人賬戶。采取維持信托終止時(shí)財(cái)產(chǎn)原狀方式的，信托公司應(yīng)于信托期滿后的約定時(shí)間內(nèi)，完成與受益人的財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移手續(xù)。信托財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移前，由信托公司負(fù)責(zé)保管。保管期間，信托公司不得運(yùn)用該財(cái)產(chǎn)。保管期間的收益歸屬于信托財(cái)產(chǎn)，發(fā)生的保

管費(fèi)用由被保管的信托財(cái)產(chǎn)承擔(dān)。因受益人原因?qū)е滦磐胸?cái)產(chǎn)無法轉(zhuǎn)移的，信托公司可以按照有關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行處理。

二、信托與政府

風(fēng)險(xiǎn)分析：中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于信托公司信政合作業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知（銀監(jiān)辦發(fā)

〔201*〕155號(hào)）

在開展信政合作業(yè)務(wù)中，信托公司應(yīng)加強(qiáng)對(duì)合作方資金實(shí)力、信用程度和綜合償債能力的跟蹤分析，及時(shí)、全面掌握借款人的各類授信信息，按照統(tǒng)一授信要求，結(jié)合地方政府財(cái)政實(shí)力與實(shí)際負(fù)債狀況，核定信用等級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)限額，在符合信貸條件、權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)與收益的前提下，審慎選擇服務(wù)支持對(duì)象。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面，應(yīng)注意信托資金的成本收益分析，以及資金和項(xiàng)目之間的期限配比安排，完善和落實(shí)多種形式的擔(dān)保，并通過辦理合法有效的質(zhì)押登記、建立質(zhì)押資金專戶等方式，增強(qiáng)擔(dān)保的法律效力和執(zhí)行效果。項(xiàng)目實(shí)施后，應(yīng)及時(shí)跟蹤了解進(jìn)展情況，切實(shí)做好項(xiàng)目的后期管理和信息披露工作。銀信合作：中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知（銀監(jiān)發(fā)[201*]111號(hào)，T8）

銀信合作產(chǎn)品投資于政府項(xiàng)目的，信托公司應(yīng)全面了解地方財(cái)政收支狀況、對(duì)外負(fù)債及或有負(fù)債情況，建立并完善地方財(cái)力評(píng)估、授信制度，科學(xué)評(píng)判地方財(cái)政綜合還款能力；禁止向出資不實(shí)、無實(shí)際經(jīng)營業(yè)務(wù)和存在不良記錄的公司開展投融資業(yè)務(wù)。

三、信托與銀行

銀信理財(cái)中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知（銀監(jiān)發(fā)〔201*〕72號(hào)合作業(yè)務(wù)：201*年8月12日，T1）

是指商業(yè)銀行將客戶理財(cái)資金委托給信托公司，由信托公司擔(dān)任受托人并按照信托文件的約定進(jìn)行管理、運(yùn)用和處分的行為。上述客戶包括個(gè)人客戶（包括私人銀行客戶）和機(jī)構(gòu)客戶。

商業(yè)銀行代為推介信托公司發(fā)行的信托產(chǎn)品不在本通知規(guī)范范圍之內(nèi)。融資類合中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知（銀監(jiān)發(fā)〔201*〕72號(hào)作：201*年8月12日，T4）

商業(yè)銀行和信托公司開展融資類銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)，應(yīng)遵守以下原則：

（一）自本通知發(fā)布之日起，對(duì)信托公司融資類銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)實(shí)行余額比例管理，即融資類業(yè)務(wù)余額占銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)余額的比例不得高于30%。上述比例已超標(biāo)的信托公司應(yīng)立即停止開展該項(xiàng)業(yè)務(wù)，直至達(dá)到規(guī)定比例要求。（二）信托公司信托產(chǎn)品均不得設(shè)計(jì)為開放式。上述融資類銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)包括但不限于信托貸款、受讓信貸或票據(jù)資產(chǎn)、附加回購或回購選擇權(quán)的投資、股票質(zhì)押融資等類資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。

原則禁止：中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知（銀監(jiān)發(fā)〔201*〕72號(hào)

201*年8月12日，T5）

商業(yè)銀行和信托公司開展投資類銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)，其資金原則上不得投資于非上市公司股權(quán)。

中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知（銀監(jiān)發(fā)[201*]111號(hào)）銀信合作理財(cái)產(chǎn)品不得投資于理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行銀行自身的信貸資產(chǎn)或票據(jù)資產(chǎn)。中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知（銀監(jiān)發(fā)〔201*〕72號(hào)201*年8月12日，T7）

對(duì)設(shè)計(jì)為開放式的非上市公司股權(quán)投資類、融資類或含融資類業(yè)務(wù)的銀行理財(cái)產(chǎn)品和信托公司信托產(chǎn)品，商業(yè)銀行和信托公司停止接受新的資金申購，并妥善處理后續(xù)事宜。

中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問題的通知（銀監(jiān)發(fā)[201*]65號(hào)）

十六、理財(cái)資金用于投資金融衍生品或結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，商業(yè)銀行或其委托的境內(nèi)投資管理人應(yīng)具備金融機(jī)構(gòu)衍生品交易資格，以及相適應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理能力。十七、理財(cái)資金用于投資集合資金信托計(jì)劃，其目標(biāo)客戶的選擇應(yīng)參照《信托公司集合資金信托計(jì)劃管理辦法》對(duì)于合格投資者的規(guī)定執(zhí)行。

十八、理財(cái)資金不得投資于境內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)公開交易的股票或與其相關(guān)的證券投資基金。理財(cái)資金參與新股申購，應(yīng)符合國家法律法規(guī)和監(jiān)管規(guī)定。

十九、理財(cái)資金不得投資于未上市企業(yè)股權(quán)和上市公司非公開發(fā)行或交易的股份。

二十一、理財(cái)資金投資于境外金融市場(chǎng)，除應(yīng)遵守本通知相關(guān)規(guī)定外，應(yīng)嚴(yán)格遵守《商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》和《關(guān)于調(diào)整商業(yè)銀行代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)〔201*〕114號(hào)）等相關(guān)監(jiān)管規(guī)定。

《銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引》，T26

銀行不得為銀信理財(cái)合作涉及的信托產(chǎn)品及該信托產(chǎn)品項(xiàng)下財(cái)產(chǎn)運(yùn)用對(duì)象等提供任何形式擔(dān)保。

《銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引》，T27

信托公司投資于銀行所持的信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)采取買斷方式，且銀行不得以任何形式回購。

《銀行與信托公司業(yè)務(wù)合作指引》，T28

銀行以賣斷方式向信托公司出售信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)的，事先應(yīng)通過發(fā)布公告、書面通知等方式，將出售信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)的事項(xiàng)，告知相關(guān)權(quán)利人。

發(fā)展方向：中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事項(xiàng)的通知（銀監(jiān)發(fā)〔201*〕72號(hào)

201*年8月12日，T8）

引導(dǎo)資金投向有效益的新能源、新材料、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、信息網(wǎng)絡(luò)、高端制造產(chǎn)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整做出積極貢獻(xiàn)。資產(chǎn)移交：中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知（銀監(jiān)發(fā)[201*]111號(hào)，T4）

商業(yè)銀行應(yīng)在向信托公司出售信貸資產(chǎn)、票據(jù)資產(chǎn)等資產(chǎn)后的十五個(gè)工作日內(nèi)，將上述資產(chǎn)的全套原始權(quán)利證明文件或者加蓋商業(yè)銀行有效印章的上述文件復(fù)

印件移交給信托公司，并在此基礎(chǔ)上辦理抵押品權(quán)屬的重新確認(rèn)和讓渡。如移交復(fù)印件的，商業(yè)銀行須確保上述資產(chǎn)全套原始權(quán)利證明文件的真實(shí)與完整，如遇信托公司確須提供原始權(quán)利證明文件的，商業(yè)銀行有義務(wù)及時(shí)提供。

四、信托與證券

證券信托《信托公司證券投資信托業(yè)務(wù)操作指引》，T3業(yè)務(wù)：是指信托公司將集合信托計(jì)劃或者單獨(dú)管理的信托產(chǎn)品項(xiàng)下資金投資于依法公

開發(fā)行并在符合法律規(guī)定的交易場(chǎng)所公開交易的證券的經(jīng)營行為。風(fēng)險(xiǎn)控制：中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于加強(qiáng)信托公司房地產(chǎn)、證券業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的通知（銀

監(jiān)辦發(fā)[201*]265號(hào)）

信托公司要繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于信托投資公司證券投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》（銀監(jiān)通[201*]1號(hào)）、《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)辦公廳關(guān)于規(guī)范信托投資公司業(yè)務(wù)經(jīng)營與管理有關(guān)問題的通知》（銀監(jiān)辦通[201*]265號(hào)）等規(guī)定，合規(guī)、審慎開展證券投資業(yè)務(wù)。在開展證券投資信托業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)遵循組合投資、分散風(fēng)險(xiǎn)的原則，必須事前在信托文件中制定投資范圍、投資比例、投資策略、投資程序及相應(yīng)的投資權(quán)限，確立風(fēng)險(xiǎn)止損點(diǎn)，并在信托文件中的約定信托管理期間如改變投資策略及相關(guān)內(nèi)容時(shí)，是否需征得委托人、受益人同意以及向委托人、受益人的報(bào)告方式。

信托公司要嚴(yán)格控制倉位，實(shí)時(shí)監(jiān)控凈值及敞口風(fēng)險(xiǎn)，密切關(guān)注經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和證券市場(chǎng)的具體變化情況，及時(shí)調(diào)整投資策略，保持投資的靈活性。要認(rèn)真制定業(yè)務(wù)應(yīng)急預(yù)案，并保證各項(xiàng)處理方案在緊急情況下的順利實(shí)施，防范各種可能的風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨（信托公司參與股指期貨交易業(yè)務(wù)指引，T3）交易：信托公司固有業(yè)務(wù)不得參與股指期貨交易。

信托公司集合信托業(yè)務(wù)可以套期保值和套利為目的參與股指期貨交易。信托公司單一信托業(yè)務(wù)可以套期保值、套利和投機(jī)為目的開展股指期貨交易。投資顧問：（信托公司參與股指期貨交易業(yè)務(wù)指引，T20）

信托公司開展股指期貨信托業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)親自處理信托事務(wù)，自主決策。信托文件事先另有約定的，信托公司可以聘請(qǐng)第三方為信托業(yè)務(wù)提供投資顧問服務(wù)

五、信托與企業(yè)

房地產(chǎn)：

《中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知（銀監(jiān)辦發(fā)〔201*〕343號(hào)）》

在信托公司自查基礎(chǔ)上，逐筆對(duì)房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)進(jìn)行核查，對(duì)以受讓債權(quán)等方式變相提供貸款的情況，要按照實(shí)質(zhì)重于形式的原則予以甄別。

中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于加強(qiáng)信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的通知（銀監(jiān)辦發(fā)〔201*〕54號(hào)）

二、信托公司以結(jié)構(gòu)化方式設(shè)計(jì)房地產(chǎn)集合資金信托計(jì)劃的，其優(yōu)先和劣后受

益權(quán)配比比例不得高于3：1。

四、信托公司不得以信托資金發(fā)放土地儲(chǔ)備貸款。土地儲(chǔ)備貸款是指向借款人發(fā)放的用于土地收購及土地前期開發(fā)、整理的貸款。

中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于支持信托公司創(chuàng)新發(fā)展有關(guān)問題的通知（銀監(jiān)發(fā)[201*]25號(hào)201*年3月25日）

信托公司對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目發(fā)放貸款，應(yīng)遵守以下規(guī)定：

（一）不得向未取得國有土地使用證、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證、建筑工程施工許可證（“四證”）的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目發(fā)放貸款，但信托公司最近一年監(jiān)管評(píng)級(jí)為2C級(jí)（含）以上、經(jīng)營穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)管理水平良好的可向已取得國有土地使用證、建設(shè)用地規(guī)劃許可證、建設(shè)工程規(guī)劃許可證（“三證”）的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目發(fā)放貸款。

（二）申請(qǐng)貸款的房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)或其控股股東資質(zhì)應(yīng)不低于國家建設(shè)行政主管部門核發(fā)的二級(jí)房地產(chǎn)開發(fā)資質(zhì)，但發(fā)放貸款的信托公司最近一年監(jiān)管評(píng)級(jí)為2C級(jí)（含）以上、經(jīng)營穩(wěn)健、風(fēng)險(xiǎn)管理水平良好的除外。（三）申請(qǐng)貸款的房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目資本金比例應(yīng)不低于35%（經(jīng)濟(jì)適用房除外）。信托公司以投資附加回購承諾方式對(duì)房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的間接融資適用前款規(guī)定。

中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于加強(qiáng)信托公司房地產(chǎn)、證券業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的通知（銀監(jiān)辦發(fā)[201*]265號(hào)）具有同樣內(nèi)容。

中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于加強(qiáng)信托公司房地產(chǎn)、證券業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的通知（銀監(jiān)辦發(fā)[201*]265號(hào)）

（二）嚴(yán)禁向房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)發(fā)放流動(dòng)資金貸款，嚴(yán)禁以購買房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資產(chǎn)附回購承諾等方式變相發(fā)放流動(dòng)資金貸款，不得向房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)發(fā)放用于繳交土地出讓價(jià)款的貸款。要嚴(yán)格防范對(duì)建筑施工企業(yè)、集團(tuán)公司等的流動(dòng)資金貸款用于房地產(chǎn)開發(fā)。

（三）應(yīng)充分認(rèn)識(shí)土地儲(chǔ)備貸款風(fēng)險(xiǎn)，審慎發(fā)放此類貸款。對(duì)政府土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)的貸款應(yīng)以抵押貸款方式發(fā)放，所購?fù)恋貞?yīng)具有合法的土地使用證，貸款額度不得超過所收購?fù)恋卦u(píng)估值的70%，貸款期限最長不得超過2年。

六、信托政策

結(jié)構(gòu)化原中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于加強(qiáng)信托公司結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的則：通知（銀監(jiān)通[201*]2號(hào)，T7）

信托公司開展結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)不得有以下行為：

（一）利用受托人的專業(yè)優(yōu)勢(shì)為自身謀取不當(dāng)利益，損害其他信托當(dāng)事人的利益。

（二）利用受托人地位從事不當(dāng)關(guān)聯(lián)交易或進(jìn)行不當(dāng)利益輸送。

（三）信托公司股東或?qū)嶋H控制人利用信托業(yè)務(wù)的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)謀取不當(dāng)利益。（四）以利益相關(guān)人作為劣后受益人，利益相關(guān)人包括但不限于信托公司及其全體員工、信托公司股東等。

（五）以商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)資金投資劣后受益權(quán)。

（六）銀監(jiān)會(huì)禁止的其他行為。

信托公司應(yīng)對(duì)劣后受益人就強(qiáng)制平倉、本金發(fā)生重大損失等風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行特別揭示。結(jié)構(gòu)化信托業(yè)務(wù)運(yùn)作過程中，信托公司可以允許劣后受益人在信托文件約定的情形出現(xiàn)時(shí)追加資金。

項(xiàng)目資本中國銀監(jiān)會(huì)關(guān)于信托公司開展項(xiàng)目融資業(yè)務(wù)涉及項(xiàng)目資本金有關(guān)問題的通知金：（銀監(jiān)發(fā)[201*]84號(hào)）

信托公司不得將債務(wù)性集合信托計(jì)劃資金用于補(bǔ)充項(xiàng)目資本金，以達(dá)到國家規(guī)定的最低項(xiàng)目資本金要求。前述債務(wù)性集合信托計(jì)劃資金包括以股權(quán)投資附加回購承諾（含投資附加關(guān)聯(lián)方受讓或投資附加其他第三方受讓的情形）等方式運(yùn)用的信托資金。

信托公司按照《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引》開展私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)時(shí)，約定股權(quán)投資附加回購選擇權(quán)的情形不適用前款規(guī)定。私人股權(quán)：《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引》，T2

是指信托公司將信托計(jì)劃項(xiàng)下資金投資于未上市企業(yè)股權(quán)、上市公司限售流通股或中國銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)可以投資的其他股權(quán)的信托業(yè)務(wù)。

《信托公司私人股權(quán)投資信托業(yè)務(wù)操作指引》，T15

信托公司在管理私人股權(quán)投資信托計(jì)劃時(shí)，可以通過股權(quán)上市、協(xié)議轉(zhuǎn)讓、被投資企業(yè)回購、股權(quán)分配等方式，實(shí)現(xiàn)投資退出。

境外理財(cái)：中國銀監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于調(diào)整信托公司受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)境外投資范圍的通知

（銀監(jiān)辦發(fā)〔201*〕162號(hào)201*年7月19日）

七、信托公司委托境外投資管理人（或境外投資顧問）從事受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)在報(bào)告開辦受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)時(shí)，提交有關(guān)境外投資管理人（或境外投資顧問）的以下材料：

（一）境外投資管理人（或境外投資顧問）所在國家或地區(qū)政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)核發(fā)的營業(yè)執(zhí)照、業(yè)務(wù)許可證明文件（復(fù)印件）。

（二）境外注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的上一年度末資產(chǎn)管理規(guī)模證明文件。（三）境外投資管理人（或境外投資顧問）的公司或合伙人章程。

（四）境外投資管理人（或境外投資顧問）風(fēng)險(xiǎn)控制、合規(guī)控制及投資管理的主要制度。

（五）境外投資管理人（或境外投資顧問）最近5年是否受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)重大處罰，是否有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)立案調(diào)查的說明。（六）境外投資管理人（或境外投資顧問）最近一年經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表。（七）境外投資管理人（或境外投資顧問）及其關(guān)聯(lián)方在境內(nèi)設(shè)立機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)活動(dòng)情況說明。

前款規(guī)定的文件凡用外文書寫的，應(yīng)當(dāng)附有中文譯本或中文摘要。托管模式

中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、國家外匯管理局關(guān)于印發(fā)《信托公司受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》的通知（銀監(jiān)發(fā)[201*]27號(hào)）

信托公司辦理受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)向國家外匯局申請(qǐng)投資付匯額度。由中國銀監(jiān)會(huì)直接監(jiān)管的信托公司，應(yīng)向國家外匯局直接遞交申請(qǐng)材料。由屬地銀監(jiān)局負(fù)責(zé)監(jiān)管的信托公司，應(yīng)向所在地國家外匯局分局、外匯管理部、中心支局、支局（以下簡稱外匯局）遞交申請(qǐng)材料，外匯局初審?fù)�意后，逐�?jí)上報(bào)國家外匯局批準(zhǔn)。

信托公司從事受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)采用境內(nèi)托管人和境外托管代理人的托管模

-9-

式。

信托公司從事受托境外理財(cái)業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)委托經(jīng)中國銀監(jiān)會(huì)認(rèn)可獲得代客境外理財(cái)業(yè)務(wù)托管資格的境內(nèi)商業(yè)銀行作為境內(nèi)托管人，托管其用于境外投資的全部資產(chǎn)。

交易風(fēng)險(xiǎn)：中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)關(guān)于加強(qiáng)信托投資公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管防范交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)

的通知（銀監(jiān)發(fā)[201*]93號(hào)201*年12月16日）

信托投資公司將資金運(yùn)用于房地產(chǎn)、能源、基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)，并防止交易對(duì)手將資金用于非約定用途，造成風(fēng)險(xiǎn)失控。

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