物流金融--探析倉單質(zhì)押對物流企業(yè)的作用

探析倉單質(zhì)押對物流企業(yè)的作用

物流企業(yè)開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險與對策

1引言

1.1研究的背景和意義

現(xiàn)代物流行業(yè)中，一些傳統(tǒng)的物流業(yè)務(wù)，其利潤率已經(jīng)越來越低，而且很難進(jìn)一步提高。近年來，物流金融服務(wù)這一新型業(yè)務(wù)在物流行業(yè)中呈異軍突起之勢，日益成為物流行業(yè)的一個主要利潤來源之一。如UPS早在1998年，在美國收購了一家銀行，成立UPS資本公司，為客戶提供代理收取貨款，抵押貸款、設(shè)備租賃、國際貿(mào)易融資等物流金融服務(wù)。但是在國內(nèi)，由于我國現(xiàn)行的分業(yè)經(jīng)營金融體制，物流企業(yè)不可能像國外跨國物流企業(yè)一樣收購銀行以進(jìn)行自身的物流金融業(yè)務(wù)，所以，第三方物流企業(yè)與金融企業(yè)聯(lián)合開展物流相關(guān)的物流金融服務(wù)（倉單質(zhì)押融資）就成為必然的選擇。

倉單質(zhì)押作為傳統(tǒng)儲運向現(xiàn)代物流發(fā)展的一個延伸業(yè)務(wù)，同時它也被看成一種金融產(chǎn)品，由于它在解決我國“企業(yè)融資難，銀行貸款難”發(fā)揮的巨大作用，越來越受到人們的關(guān)注。國內(nèi)學(xué)者從1997年開始了倉單質(zhì)押在學(xué)術(shù)上的探討，1999年中國物資儲運總公司與銀行合作，開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)獲得成功。目前，倉單質(zhì)押已經(jīng)在國內(nèi)廣泛開展。

通過倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，可以達(dá)到申請貸款企業(yè)、銀行和物流企業(yè)三方共贏。不但，申請貸款企業(yè)解決了產(chǎn)品庫存占用其大量資金的問題，加快資金的周轉(zhuǎn)速度；而且，銀行尋找到了具有變現(xiàn)快而風(fēng)險低的金融產(chǎn)品；同時，對于作為中間方的物流企業(yè)來說更是一舉數(shù)得：一方面，倉庫增加了配套服務(wù)功能和倉儲附加值，提升了企業(yè)綜合競爭力，穩(wěn)定和吸引了眾多客戶進(jìn)駐并開展經(jīng)營業(yè)務(wù)；另一方面，倉庫作為銀行和客戶都相互信任的第三方，可以更好地融入到客戶的商品產(chǎn)銷供應(yīng)鏈中去，同時也加強(qiáng)了同銀行的戰(zhàn)略關(guān)系[1]。物流企業(yè)開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)雖然有著廣闊的發(fā)展前景，但也不可避免的存在一些風(fēng)險和問題。倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險分析及采取積極有效的規(guī)避措施對物流企業(yè)來說尤為重要。1.2文獻(xiàn)綜述

顧建強(qiáng)、王銳蘭在《金融物流現(xiàn)代物流服務(wù)的新領(lǐng)域》中通過分析物流企業(yè)的的現(xiàn)狀，指出物流企業(yè)開展包括倉單質(zhì)押在內(nèi)的物流金融業(yè)務(wù)既是增強(qiáng)競爭力的要求，也是增加新利潤源的需要，并進(jìn)一步說明物流企業(yè)開展金融物流的優(yōu)勢：一是有效規(guī)避客戶資信的風(fēng)險，二是有效規(guī)避質(zhì)押物選擇的風(fēng)險。

陳曉光《倉單質(zhì)押貸款的發(fā)展過程介紹及業(yè)務(wù)流程規(guī)范》中，簡單介紹了開展倉單質(zhì)押貸款應(yīng)遵守的原則：合法性原則，防范風(fēng)險原則，審慎借款人原則。并將倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)分為三種類型：倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，保兌倉業(yè)務(wù)及產(chǎn)成品質(zhì)押業(yè)務(wù)。詳細(xì)介紹了各種業(yè)務(wù)類型的優(yōu)點，趨勢以及物流企業(yè)在其中擔(dān)當(dāng)?shù)娜蝿?wù)，每種業(yè)務(wù)的具體操作流程。

曾祥師、鄒睿蓉《探討物流銀行業(yè)務(wù)運作模式及其風(fēng)險防范》中，將物流銀行業(yè)務(wù)分為三種模式：倉單質(zhì)押實物擔(dān)保模式，保兌倉買方信貸模式和倉單質(zhì)押信用擔(dān)保模式。

劉偉《倉單質(zhì)押的風(fēng)險管理分析》中，在對倉單質(zhì)押風(fēng)險加以分析的基礎(chǔ)上提出了相應(yīng)的防范措施。將倉單質(zhì)押的風(fēng)險概括為：動產(chǎn)質(zhì)押物選擇風(fēng)險，信用風(fēng)險，倉單風(fēng)險，法律風(fēng)險和內(nèi)部管理和操作風(fēng)險。風(fēng)險防范措施：1.有條件地選擇動產(chǎn)質(zhì)押物；2.加強(qiáng)建立倉單質(zhì)押各方信用，構(gòu)建健康信用體系；3.加強(qiáng)倉單的管理；4.加強(qiáng)對質(zhì)押物的監(jiān)督管理；5.嚴(yán)格按照倉單質(zhì)押流程開展業(yè)務(wù)，防范法律風(fēng)險；6.加快第三方物流企業(yè)信息化建設(shè)，提高內(nèi)部管理水平。

鄭金波、齊美志《倉單質(zhì)押及其管理》中，將倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險分為：客戶資信風(fēng)險，倉單風(fēng)險，質(zhì)押品選擇風(fēng)險，商品監(jiān)管風(fēng)險，內(nèi)部操作和管理風(fēng)險。并針對各種風(fēng)險提出了相應(yīng)的規(guī)避措施。指出：倉單質(zhì)押作為一項新興的物流服務(wù)，需要企業(yè)間的協(xié)同作業(yè)。物流企業(yè)作為主體在加強(qiáng)自身的建設(shè)的同時，還需要有銀行和客戶的相互信任與通力合作。

楊娟、陳宇、任曉艷《基于倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理研究》中指出，由于倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)涉及資金流、金融、法律、管理體制等一系列問題,因此在開展業(yè)務(wù)的過程中會涉及諸多風(fēng)險，如：借款人資信風(fēng)險，內(nèi)部管理風(fēng)險，外部環(huán)境的風(fēng)險，技術(shù)風(fēng)險。通過對倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)過程的分析，識別出存在的風(fēng)險,并提出了相應(yīng)的風(fēng)險控制措施。

李小飛《論倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的開展》中指出，倉單質(zhì)押作為一種新興的業(yè)務(wù)，無論從制度上還是實際操作上都有不完善的地方，風(fēng)險也就隨之而生。文章從流程管理、金融和法律等不同的角度分析了風(fēng)險產(chǎn)生的原因和機(jī)理，并且根據(jù)不同的風(fēng)險提出了具體的規(guī)避措施。對于物流企業(yè)來說，其風(fēng)險主要集中在對質(zhì)物的評估和日常管理上。物流企業(yè)必須嚴(yán)格按照協(xié)議辦事，只能根據(jù)銀行出具的提單或倉單才能發(fā)貨，保證在貨物數(shù)量或價值低于最低限度時及時中止發(fā)貨，并向銀行報告。同時要加強(qiáng)對于各級管理人員的培訓(xùn)，嚴(yán)格規(guī)范各個出入庫的操作程序，以保證不出現(xiàn)差錯。

1.3研究的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)

本文從物流企業(yè)開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的模式出發(fā)，簡單介紹各種模式的操作流程和要點，對比分析了各種模式的特點以及物流企業(yè)在其中所起的作用，從中找出倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)過程中物流企業(yè)可能遇到的風(fēng)險和難題，并就風(fēng)險進(jìn)行研究提出相應(yīng)的規(guī)避措施及對策。本文分為五個部分。

(1)引言。簡要闡述論文的研究背景，意義，結(jié)構(gòu)和主要內(nèi)容。

(2)物流企業(yè)倉單質(zhì)押模式及其對比分析。總結(jié)了我國現(xiàn)有倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的幾種模式，對比分析各種模式的特點及物流企業(yè)所起的作用。

(3)物流企業(yè)開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險。在對倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)流程分析的基礎(chǔ)上，找出業(yè)務(wù)開展過程中物流企業(yè)可能存在的風(fēng)險，如：信用風(fēng)險，市場風(fēng)險，法律風(fēng)險和操作風(fēng)險等。(4)物流企業(yè)開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的對策。對物流企業(yè)在倉單質(zhì)押過程中面臨的風(fēng)險和難題，有針對性地提出相應(yīng)風(fēng)險規(guī)避措施及對策。(5)結(jié)論。提出本文的結(jié)論。

2物流企業(yè)倉單質(zhì)押模式及其對比分析

倉單是指倉儲方簽發(fā)給存儲人或貨物所有人的記載倉儲貨物的唯一合法的物權(quán)憑證，倉單持有人可以憑倉單直接向倉儲方提取倉儲貨物。倉單質(zhì)押是以倉單為標(biāo)的物而成立的一種質(zhì)權(quán)。倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的核心在于企業(yè)以在庫動產(chǎn)（包括原材料、產(chǎn)成品等）作為質(zhì)押物向銀行申請貸款，物流企業(yè)經(jīng)銀行審核授權(quán)后，以第三方的身份承擔(dān)監(jiān)管責(zé)任，受銀行委托代理監(jiān)管服務(wù)，對質(zhì)押物進(jìn)行庫存監(jiān)管[2]。

我國物流企業(yè)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)自開展以來，在實踐中不斷摸索，為適應(yīng)不同的需求，從靜態(tài)質(zhì)押到動態(tài)質(zhì)押，從庫內(nèi)質(zhì)押到庫外質(zhì)押，從倉儲的單一環(huán)節(jié)的質(zhì)押到供應(yīng)鏈多環(huán)節(jié)的質(zhì)押，在基本模式的基礎(chǔ)上已形成了多樣化的倉單質(zhì)押監(jiān)管模式，有效地實現(xiàn)了物流，商流，信息流和資金流的有機(jī)結(jié)合。

2.1倉單質(zhì)押基本模式

倉單質(zhì)押基本模式，也稱為靜態(tài)質(zhì)押，是指貨主企業(yè)把商品存儲在物流企業(yè)的倉庫中，然后憑倉庫開具的倉單向銀行申請貸款，銀行根據(jù)商品的價值和其他相關(guān)因素向客戶提供一定比例的貸款。同時，銀行委托物流企業(yè)代理監(jiān)管貨物。

根據(jù)各自的實際情況，倉單質(zhì)押并沒有統(tǒng)一規(guī)范的流程，一般操作如下：（1）貨主企業(yè)與物流企業(yè)簽訂《倉儲協(xié)議》，明確貨物的入庫驗收和保護(hù)要求，并依此向物流企業(yè)倉庫交付貨物，經(jīng)物流企業(yè)審核確認(rèn)接收后，物流企業(yè)向貨主企業(yè)開具專用倉單。貨主企業(yè)同時向指定保險公司申請辦理倉儲貨物保險，并指定第一受益人為銀行。

（2）貨主企業(yè)持物流企業(yè)開出的倉單向銀行申請貸款，銀行接到申請后向物流企業(yè)核實倉單內(nèi)容（主要包括貨物的品種、規(guī)格、數(shù)量、質(zhì)量等）。

（3）銀行審核通過后，貨主企業(yè)、銀行、物流企業(yè)三方簽訂《倉單質(zhì)押貸款三方合作協(xié)議書》。倉單出質(zhì)背書交銀行。

（4）物流企業(yè)與銀行簽訂《不可撤消的協(xié)助銀行行使質(zhì)押權(quán)保證書》，確定雙方在合作中各自應(yīng)履行的責(zé)任。

（5）貨主企業(yè)與銀行簽訂《銀企合作協(xié)議》、《賬戶監(jiān)管協(xié)議》，規(guī)定雙方在合同中應(yīng)履行的責(zé)任。貨主企業(yè)根據(jù)協(xié)議要求在銀行開立監(jiān)管賬戶。

（6）倉單審核通過，在協(xié)議、手續(xù)齊備的基礎(chǔ)上，銀行按約定的比例發(fā)放貸款到監(jiān)管賬戶上。

（7）貨物質(zhì)押期間，物流企業(yè)按合同規(guī)定對質(zhì)押品進(jìn)行監(jiān)管，嚴(yán)格按三方協(xié)議約定的流程和認(rèn)定的進(jìn)出庫手續(xù)控制貨物，物流企業(yè)只接收銀行的出庫指令。（8）貨主企業(yè)履行約定的義務(wù)，將銷售回收款存入監(jiān)管賬戶。

（9）銀行收到還款后開出分提單，物流企業(yè)按銀行開出的分提單放貨。直至貨主企業(yè)歸還所有貸款，業(yè)務(wù)結(jié)束。

（10）若貨主企業(yè)違約或質(zhì)押品價格下跌，貨主企業(yè)又不及時追加保證金的，銀行有權(quán)處置質(zhì)押物，并將處置命令下達(dá)給物流企業(yè)。

（11）物流企業(yè)接收到處置命令后，根據(jù)貨物的性質(zhì)對其進(jìn)行拍賣或回購，來回籠資金。

2.2倉單質(zhì)押拓展模式

2.2.1動態(tài)質(zhì)押監(jiān)管

貨主企業(yè)可根據(jù)自身經(jīng)營需要，在保證倉庫內(nèi)質(zhì)押存貨總體價值不低于銀行融資額度的情況下，經(jīng)銀行同意，并與銀行簽訂質(zhì)押合同的補(bǔ)充協(xié)議，可以采用以物易物和保證金置換等方式，用新出質(zhì)倉單置換全部或部分舊出質(zhì)倉單，使質(zhì)押物可持續(xù)流動更新，企業(yè)資產(chǎn)得以正常周轉(zhuǎn)。

2.2.2異地質(zhì)押監(jiān)管

異地倉庫監(jiān)管質(zhì)押貸款，是在倉單質(zhì)押基本模式上，對地理位置的一種拓展。物流企業(yè)根據(jù)客戶的實際情況和不同需求，或利用全國的倉儲網(wǎng)絡(luò)，或整合社會倉庫資源，甚至是客戶自身的倉庫，就近進(jìn)行質(zhì)押監(jiān)管，極大地降低客戶的質(zhì)押成本。異地倉庫監(jiān)管質(zhì)押模式充分考慮了客戶的需要，可以把需要質(zhì)押的存貨保管在方便企業(yè)生產(chǎn)或銷售的倉庫中，由物流企業(yè)派專人進(jìn)行監(jiān)管。在這種模式下，可以解決由于物流企業(yè)網(wǎng)點覆蓋的問題給倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)帶來的不便，但同時也存在很大的技術(shù)問題，如何實現(xiàn)對質(zhì)押物的有效監(jiān)管，對物流企業(yè)來說是件困難的事情，在缺乏信用機(jī)制的社會背景下，開展起來風(fēng)險系數(shù)較高。

2.2.3保兌倉

保兌倉又稱買方信貸，相對于倉單質(zhì)押基本模式的特點是先票后貨，即銀行在沒有貨物質(zhì)押的情況下先開出承兌匯票，其操作方式為:首先要形成一個以四方為主體的兩套三方協(xié)議，第一套協(xié)議方分別為:甲方生產(chǎn)企業(yè)、乙方經(jīng)銷商、丙方銀行；第二套協(xié)議方分別為:甲方銀行、乙方物流企業(yè)、丙方經(jīng)銷商。銀行在經(jīng)銷商交納了一定的保證金后開出承兌匯票，收票人為生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)企業(yè)在收到銀行承兌匯票后按銀行指定的倉庫發(fā)貨，貨到倉庫后轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。保兌倉業(yè)務(wù)簡要操作流程如下：

（1）經(jīng)銷商(進(jìn)貨方、貸款方)在確保貨物的一定市場需求后，同生產(chǎn)企業(yè)簽訂相應(yīng)的《購銷合同》。

（2）經(jīng)銷商與物流企業(yè)簽訂《倉儲協(xié)議》，與銀行簽訂《貸款(承兌)協(xié)議》。

（3）經(jīng)銷商、銀行、物流企業(yè)、生產(chǎn)企業(yè)協(xié)商一致后，簽署《買方信貸四方協(xié)議》。（4）經(jīng)銷商交納一定金額保證金給銀行，委托銀行付款給生產(chǎn)企業(yè)。

（5）銀行收到經(jīng)銷商的保證金后，接受其委托，按照協(xié)議規(guī)定付款或開出承兌匯票給生產(chǎn)企業(yè)。

（6）生產(chǎn)企業(yè)收到銀行相應(yīng)貨款或承兌匯票后，將貨物發(fā)送至指定倉庫。

（7）物流企業(yè)對貨物進(jìn)行驗收，合格后入庫保存并通知銀行，貨物轉(zhuǎn)為倉單質(zhì)押。這一過程中，生產(chǎn)企業(yè)承擔(dān)回購義務(wù)。保兌倉業(yè)務(wù)有效地放大了倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)量，更大程度上滿足客戶對資金的需求，銀行資金的安全性也得到了有效保障，從長遠(yuǎn)看是一種四方共贏的合作。

2.2.4融通倉

融通倉業(yè)務(wù)是質(zhì)物監(jiān)管與加工制造業(yè)供應(yīng)鏈管理的結(jié)合，如圖2-1：

（1）客戶企業(yè)在原材料采購時，先獲得貸款采購原材料，然后將采購的原材料交付給物流企業(yè)倉庫作質(zhì)押，再向銀行申請貸款。在貸款期間分多次償還，并由物流企業(yè)完成物料配送。（2）在供應(yīng)鏈另一端，客戶企業(yè)把產(chǎn)成品放在物流企業(yè)倉庫作為質(zhì)押，以備旺季所需，并以成品庫存作質(zhì)押，獲得銀行質(zhì)押貸款以解決產(chǎn)成品庫存占用周轉(zhuǎn)資金的問題，之后以產(chǎn)品銷售回款分批償還貸款。在這個過程中，物流企業(yè)不僅提供優(yōu)良的倉儲服務(wù)，還可作為客戶企業(yè)的承運人或協(xié)助其承運人及時安排貨物出庫與發(fā)運，保證企業(yè)產(chǎn)品分銷物流的順暢。通過融通倉業(yè)務(wù)，物流企業(yè)能有效融入客戶企業(yè)產(chǎn)銷供應(yīng)鏈中，幫助客戶企業(yè)緩解壓力和改善物流配送。

2.2.5質(zhì)押額度統(tǒng)一授信

銀行根據(jù)物流企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績、運營現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例以及信用程度，授予物流企業(yè)一定的信用額度，物流企業(yè)可以直接利用這些信貸額度向相關(guān)企業(yè)提供靈活的質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，由物流企業(yè)直接監(jiān)控質(zhì)押貸款的全過程，銀行則基本上不參與該質(zhì)押貸款項目的具體運作，如圖2-2：

還貸

統(tǒng)一授信簡化了原先的倉單質(zhì)押流程，把倉單質(zhì)押變成了一種簡便、可控性好的融資模式，也間接再造了企業(yè)的信用。與前面幾種模式相比，區(qū)別主要在于：

（1）物流企業(yè)將申請貸款和質(zhì)物倉儲兩項任務(wù)整合操作，提高質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)效率。

（2）減少原先質(zhì)押貸款中的一些繁瑣的環(huán)節(jié)，如：在倉單質(zhì)押的基本模式下，貨主企業(yè)在質(zhì)物倉儲期間需要不斷進(jìn)行補(bǔ)庫和出庫，企業(yè)出具的入庫單和出庫單需要經(jīng)銀行的確認(rèn)，然后物流企業(yè)根據(jù)銀行的入庫或出庫通知進(jìn)行審核；而現(xiàn)在這些相應(yīng)的憑證只需要經(jīng)物流企業(yè)的確認(rèn)，中間省去了銀行確認(rèn)、通知、協(xié)調(diào)和處理等許多環(huán)節(jié)，縮短補(bǔ)庫和出庫操作的周期，在保證銀行信貸安全前提下，提高了貨主企業(yè)產(chǎn)銷供應(yīng)鏈的運作效率。

（3）有利于銀行提高對質(zhì)押貸款全過程的監(jiān)控能力，更加靈活的開展質(zhì)押貸款服務(wù)，優(yōu)化質(zhì)押貸款的業(yè)務(wù)流程和工作環(huán)節(jié)，降低貸款的風(fēng)險[3]。統(tǒng)一授信模式下，銀行將信貸額度授予物流企業(yè)的同時，也將原本銀行在質(zhì)押貸款中面臨的風(fēng)險轉(zhuǎn)移給了物流企業(yè)。由于物流企業(yè)承擔(dān)的風(fēng)險大，所以一般只有實力雄厚的物流企業(yè)才運行這種模式。

2.3倉單質(zhì)押模式對比分析

表2.1是在倉單質(zhì)押基本模式的基礎(chǔ)上，對比分析各種質(zhì)押模式的特點，以及物流企業(yè)在其中所起到的主要作用。表2.1倉單質(zhì)押模式對比分析倉單質(zhì)

押模式特點物流企業(yè)的主要作用基本模式

以三方為主體；

質(zhì)押監(jiān)管地點為物流企業(yè)內(nèi)部倉庫；

質(zhì)押期間質(zhì)物處于封存狀態(tài)，直至質(zhì)物所擔(dān)保的貨款清償為止（靜態(tài)質(zhì)押）；物流企業(yè)主要承擔(dān)質(zhì)物監(jiān)管的責(zé)任。①客戶資信及質(zhì)押物的審核、評估；②商品的入庫驗收，并向客戶開具倉單；③根據(jù)《倉儲協(xié)議》對質(zhì)押貨物進(jìn)行保管；

④按合同規(guī)定對質(zhì)押物進(jìn)行監(jiān)管,只接收銀行的指令釋放貨物；⑤質(zhì)押品市場價格的監(jiān)控，并及時將信息反饋給銀行；

⑥受銀行委托，參與質(zhì)押物的價值評估及業(yè)務(wù)失敗后，質(zhì)押物的拍賣或回購；⑦受客戶委托對質(zhì)押物的運輸和配送等。

動態(tài)倉單質(zhì)押質(zhì)押期間，質(zhì)物可按約定方式置換、流動，“補(bǔ)新出舊”。基本同上。另外，在質(zhì)押期間需不斷對貨主企業(yè)新出質(zhì)動產(chǎn)審核，驗收，出具新倉單，并嚴(yán)格按照銀行指令釋放舊質(zhì)物。這個過程中，一定要確保銀行債權(quán)對質(zhì)物的價值不能減少。

異地倉單質(zhì)押監(jiān)管地點為物流企業(yè)外部倉庫（整合的社會倉庫，客戶自有倉庫）。同①④⑤⑥⑦，由于質(zhì)押地點為物流企業(yè)外部倉庫，物流企業(yè)主要靠輸出的方式派專人進(jìn)行監(jiān)管。保兌倉先票后貨；以四方為主體；

賣方承諾回購。同基本模式

融通倉質(zhì)物監(jiān)管與加工制造業(yè)供應(yīng)鏈結(jié)合，包括原材料質(zhì)押及產(chǎn)成品質(zhì)押。同基本模式統(tǒng)一

授信物流企業(yè)融貸款與質(zhì)物監(jiān)管于一體，減化了原來的倉單質(zhì)押流程。①客戶資信及質(zhì)押物的審核、評估；

②商品的入庫驗收，并向客戶開具倉單，倉單背書交物流企業(yè)；③質(zhì)押物的價值評估,及貸款比例的確定；

④根據(jù)協(xié)議向客戶發(fā)放貸款，以及貨物質(zhì)押期間的儲存保管；

⑤客戶歸還貸款，向其開發(fā)分提單，倉庫接到內(nèi)部指令釋放質(zhì)押物；⑥業(yè)務(wù)失敗后，質(zhì)押物的處置；

⑦受客戶委托對質(zhì)押物的運輸和配送等。3物流企業(yè)開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)面臨的風(fēng)險

倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)較好地解決了銀行與企業(yè)之間的矛盾，為中小企業(yè)融資開辟了一條重要的途徑。同時，也為物流企業(yè)帶來了顯而易見的好處：一方面以為貨主企業(yè)辦理倉單質(zhì)押貸款的優(yōu)勢，吸引更多的貨主企業(yè)進(jìn)駐，保持穩(wěn)定的貨物存儲量，提高倉儲利用率；另一方面又可促進(jìn)物流企業(yè)不斷加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，完善各項配套服務(wù)，提高物流企業(yè)的綜合競爭力。但是，在實踐過程中仍有許多因素制約著這一融資方式的發(fā)展，不可避免地給物流企業(yè)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的開展帶來了風(fēng)險。其中，既有政策，法規(guī)不健全等外部因素帶來的風(fēng)險，也有操作流程不完善、業(yè)務(wù)模式自身缺陷等內(nèi)部因素帶來的風(fēng)險。本節(jié)將在上節(jié)物流企業(yè)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)模式研究的基礎(chǔ)上，對業(yè)務(wù)流程中各環(huán)節(jié)可能對物流企業(yè)造成的風(fēng)險加以分析。

3.1信用風(fēng)險

客戶的業(yè)務(wù)能力、業(yè)務(wù)量及商品來源的合法性，對物流企業(yè)來說都是潛在的風(fēng)險。如：客戶的商品來源是走私商品，則該商品存在被罰沒的風(fēng)險；客戶對商品不具有完全的取得資格，則該商品存在非法性。這些都會給物流企業(yè)帶來不可估量的風(fēng)險。再如：客戶資信不佳，在今后的操作中可能存在種種不良行為，如在滾動提取貨物時提好補(bǔ)壞，則物流企業(yè)有壞貨風(fēng)險；客戶將商品以次充好，則物流企業(yè)存在商品質(zhì)量風(fēng)險。此外，還要考察客戶企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，如果客戶企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率太高，客戶企業(yè)存在破產(chǎn)的可能。

3.2市場風(fēng)險

由于市場價格的波動和金融匯率的變化，會造成質(zhì)押物在某段時間的價格隨時發(fā)生變化，從而造成質(zhì)押物變現(xiàn)能力的改變，并不是所有的商品都適合作倉單質(zhì)押。對于那些應(yīng)用不廣泛、不易于處置、易變質(zhì)、價格波動大的商品作質(zhì)押品會存在較大的風(fēng)險。如：商品在質(zhì)押期間，市場價格大幅下降，可能會出現(xiàn)貸款額高于質(zhì)押物價值的現(xiàn)象，使貸款企業(yè)產(chǎn)生賴債的動機(jī)。因此在開展倉單業(yè)務(wù)時，物流企業(yè)一定要對貨主企業(yè)的質(zhì)押商品究竟適不適合質(zhì)押做出判斷。

3.3法律風(fēng)險法律缺失致使倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)面臨風(fēng)險。如我國現(xiàn)行《擔(dān)保法》等相關(guān)法律法規(guī)，對動產(chǎn)質(zhì)押有效性、排他性的規(guī)范條款過于原則化，在一定程度上存在概念模糊及操作困難。這方面的風(fēng)險也表現(xiàn)在貨物的所有權(quán)問題和合同的條款規(guī)定上。貨物的所有權(quán)在各主體之間進(jìn)行流動，很可能產(chǎn)生所有權(quán)糾紛。另外，目前我國與倉單質(zhì)押相關(guān)的法律法規(guī)尚不完善，除了《擔(dān)保法》等相關(guān)條款外，也沒有行業(yè)性的指導(dǎo)文件。

倉單操作程序完備與否也會引起法律風(fēng)險。我國《合同法》規(guī)定:“倉單是提取倉儲物的憑證”。倉單轉(zhuǎn)移，倉儲物的所有權(quán)也隨之轉(zhuǎn)移。所以，倉單操作程序完備與否將影響到銀行、借款人和物流企業(yè)三方當(dāng)事人的權(quán)利與義務(wù)，可能引起質(zhì)押物所有權(quán)的法律糾紛。主要表現(xiàn)在兩個方面：一是倉單方面。倉單是質(zhì)押貸款和提貨的憑證,是有價證券,也是物權(quán)證券。但目前倉庫所開的倉單還不夠規(guī)范，如有的倉庫甚至以入庫單作為質(zhì)押憑證，以提貨單作為提貨憑證。二是程序方面。物流企業(yè)工作人員在對倉單操作時沒有執(zhí)行嚴(yán)格的程序，也將導(dǎo)致質(zhì)押物所有權(quán)的法律糾紛，給物流企業(yè)帶來風(fēng)險。

3.4操作風(fēng)險

商品監(jiān)管方面。由于倉庫同銀行之間的信息不對稱、信息失真或信息滯后都會導(dǎo)致任何一方?jīng)Q策的失誤，造成質(zhì)押商品的監(jiān)管風(fēng)險。目前多數(shù)物流企業(yè)管理粗放、設(shè)備陳舊、信息化程度低，造成監(jiān)管脫節(jié)。另外，在異地倉庫質(zhì)押監(jiān)管中，由于用于質(zhì)押監(jiān)管的倉庫有可能是第三方倉庫或是客戶自身倉庫，所以給物流企業(yè)質(zhì)押監(jiān)管帶來了更大的風(fēng)險。如：同一商品重復(fù)質(zhì)押的風(fēng)險；質(zhì)押商品被非法挪用的風(fēng)險等。內(nèi)部操作和管理風(fēng)險方面。目前我國的物流業(yè)正處在從傳統(tǒng)物流向現(xiàn)代物流業(yè)發(fā)展的過程中，許多物流企業(yè)的信息化程度很低，還停留在人工作業(yè)的階段，這無形中增加了內(nèi)部人員作案和操作失誤的機(jī)會，形成管理和操作風(fēng)險。如：某些內(nèi)部工作人員與貨主企業(yè)合謀，偽造倉單，允許貨主企業(yè)私自提貨等現(xiàn)象，將嚴(yán)重?fù)p害銀行和物流企業(yè)的利益。

4物流企業(yè)開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的對策

物流企業(yè)要防范倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)的風(fēng)險，必須做到倉單質(zhì)押管理的程序化、規(guī)范化。要制定嚴(yán)格的操作程序和倉單質(zhì)押管理辦法，規(guī)范和控制整個倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)流程，抓好各個關(guān)鍵點。同時，還要加強(qiáng)自身的建設(shè)。針對上節(jié)分析的幾種風(fēng)險，本節(jié)將提出一些相應(yīng)對策。

4.1信用風(fēng)險方面

信用的建立與整合�？蛻糍Y信風(fēng)險、倉單風(fēng)險、商品的監(jiān)管風(fēng)險都與信用有著聯(lián)系。所以，在開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)時就需要物流企業(yè)建立和整合這些信用。物流企業(yè)是聯(lián)結(jié)客戶與銀行的服務(wù)平臺，在倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)關(guān)系中，物流企業(yè)、銀行和客戶之間存在著委托代理關(guān)系，而物流企業(yè)是兩種委托代理關(guān)系的聯(lián)結(jié)點，一是作為銀行的代理人，監(jiān)管客戶在倉庫中的商品，一是作為客戶的代理人管理倉庫中的商品。它不僅要建立信用，還要具備信用的整合功能。物流企業(yè)要與客戶、銀行建立其信用關(guān)系；客戶能放心把商品存放在倉庫中，這是最基本的信用；銀行質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的開展則是建立在倉單的真實有效性和對倉庫監(jiān)管的信任之上。倉庫可以利用雙方都信任的關(guān)系開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)，完成信用的整合。

加強(qiáng)對客戶信用管理。通過建立客戶資信調(diào)查核實制度、客戶資信檔案制度、客戶信用動態(tài)分級制度、財務(wù)管理制度等一系列制度,對客戶進(jìn)行全方位信用管理。首先應(yīng)調(diào)查客戶償還債務(wù)的歷史狀況；其次，分析客戶在以往的履約中所表現(xiàn)的履約能力；最后，應(yīng)調(diào)查客戶履約是處于自愿，還是被采取法律訴訟或其他行動的結(jié)果。凡有不良信用記錄的，應(yīng)杜絕與其合作。同時充分發(fā)揮與銀行的合作關(guān)系在風(fēng)險管理中的作用。物流企業(yè)應(yīng)借鑒銀行對信用評估和風(fēng)險控制的方法，利用自己掌握客戶及質(zhì)押物第一手資料的優(yōu)勢，在雙方信息共享的情況下，與銀行聯(lián)系開展融資項目的信用和風(fēng)險評估。在業(yè)務(wù)開展過程中,形成互動的監(jiān)管和控制機(jī)制。這樣,既能更加有效地控制風(fēng)險,又能加強(qiáng)與銀行的信用關(guān)系。

4.2市場風(fēng)險方面

在開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)時，貨主企業(yè)希望質(zhì)押商品品種、數(shù)量和標(biāo)準(zhǔn)化程度能不受限制，而且不同品種之間具有可替代性，即只要總價值能滿足銀行的要求即可。但是目前倉單質(zhì)押作為一項動產(chǎn)質(zhì)押，銀行要求該動產(chǎn)應(yīng)能在一定時間內(nèi)保值且易于處理，而物流企業(yè)出于自身保管的需要，要求商品易于保管、不易變質(zhì)。所以在從事倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)過程中，應(yīng)嚴(yán)格控制質(zhì)押品的品種。目前能用于倉單質(zhì)押的商品多局限于適應(yīng)廣泛、易于處置、價格波幅較小且不易變質(zhì)的商品，比如黑色金屬、有色金屬、大豆等。為正確選擇質(zhì)押商品，要求物流企業(yè)應(yīng)建立靈活快速的市場商品信息收集和反饋體系。這樣有利于物流企業(yè)把握市場行情的脈搏，掌握商品的市場價值和銷售情況變化規(guī)律，及時獲得真實的資料，以利于質(zhì)押貨物的正確評估和選擇，避免信息不對稱的情況下對質(zhì)押物的評估失真。隨著倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的不斷開展、管理經(jīng)驗的不斷積累和技術(shù)手段的進(jìn)一步提高，可用于倉單質(zhì)押的商品的種類會不斷增加。

4.3法律風(fēng)險方面

為避免法律漏洞對倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的開展造成影響，物流企業(yè)應(yīng)仔細(xì)研究涉及倉單質(zhì)押的各部法律，將法律未明之處寫入質(zhì)押合同，以協(xié)議的形式對各方權(quán)責(zé)作出規(guī)定，避免法律風(fēng)險的出現(xiàn)。

另外，要對倉單進(jìn)行規(guī)范和科學(xué)的管理。根據(jù)《中華人民共和國擔(dān)保法》的規(guī)定，倉單可以作為權(quán)利憑證進(jìn)行質(zhì)押，以倉單質(zhì)押的應(yīng)該在合同約定的期限內(nèi)將權(quán)利憑證交給質(zhì)權(quán)人，質(zhì)押合同自憑證交付之日起生效。因此，倉單是倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的重要法律依據(jù)和憑證，應(yīng)對其進(jìn)行規(guī)范和科學(xué)的管理。

《中華人民共和國合同法》中規(guī)定倉單上必須記載的內(nèi)容：存貨人的名稱（姓名）和住所、倉儲物的品種、數(shù)量、質(zhì)量、包裝、件數(shù)和標(biāo)記、倉儲物的損耗標(biāo)準(zhǔn)、儲存場所、儲存期間、倉儲費、倉儲貨物保險情況、填發(fā)人、填發(fā)地點和填發(fā)時間。但目前我國使用的倉單還是由各家倉庫自己設(shè)計的，形式很不統(tǒng)一，因此要對倉單進(jìn)行規(guī)范化，使用固定的格式，按規(guī)定的方式印刷；同時應(yīng)派專人對倉單進(jìn)行管理，保證倉單的真實性、唯一性和有效性。

對倉單進(jìn)行科學(xué)的管理，需要制定嚴(yán)密的倉單操作規(guī)程：對倉單提貨、換單及解除質(zhì)押的倉單認(rèn)真審核；以文件的形式規(guī)定質(zhì)押倉單簽發(fā)、確認(rèn)程序；倉單管理員在與銀行聯(lián)系確認(rèn)后方可辦理提貨出庫，并嚴(yán)格遵守發(fā)貨下限；對于同一倉單項下的貨物在不同時間提取的情況，依據(jù)貨主和銀行共同簽署的“專用倉單分提單”釋放，同時按照倉單編號、日期、金額等要素登記明細(xì)臺帳，每釋放一筆，在相應(yīng)倉單下作銷賬記錄，直至銷售完成為止。

4.4操作風(fēng)險方面

4.4.1商品的監(jiān)管和處置

倉庫作為銀行和客戶雙方信任的第三方，在商品的監(jiān)管和處置環(huán)節(jié)扮演著特殊的角色，負(fù)有特殊的責(zé)任。所以，在開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)時，應(yīng)盡量使各項手續(xù)完備，嚴(yán)格按合同行使權(quán)利。在商品監(jiān)管環(huán)節(jié)，首先要和客戶企業(yè)簽訂“倉儲協(xié)議”明確商品的入庫驗收和養(yǎng)護(hù)要求，并開具明確表明商品己屬抵押給銀行的專用倉單，并向指定的保險公司申請辦理倉儲物的保險。其次，要與銀行簽訂“不可撤銷的協(xié)助銀行行使質(zhì)押權(quán)保證書”承諾銀行：保證倉單與商品存儲情況相符，手續(xù)完備；質(zhì)押期間無銀行同意不得向借款人或任意第三人發(fā)貨；不以存貨方未付有關(guān)保管費為由阻撓、干涉、妨礙銀行使質(zhì)押權(quán)等；客戶提貨要在銀行的監(jiān)管下采取倉單提貨。

在商品處置環(huán)節(jié)，物流企業(yè)應(yīng)本著為銀行服務(wù)，為貨主企業(yè)服務(wù)的雙重觀念，嚴(yán)格按照事先簽訂的協(xié)議內(nèi)容處置質(zhì)押品。物流企業(yè)要能夠盡職盡責(zé)地做好工作，降低銀行的風(fēng)險，也盡可能降低貨主企業(yè)的質(zhì)押成本，做到三方共贏。

4.4.2信息化建設(shè)

當(dāng)物流企業(yè)從傳統(tǒng)的倉儲物流服務(wù)向現(xiàn)代的物流金融服務(wù)延伸和拓展時，信息化管理就成了物流企業(yè)開展物流金融服務(wù)的必要條件和保障。倉儲信息化的過程中會不斷地優(yōu)化管理和業(yè)務(wù)過程。物流企業(yè)開展物流金融服務(wù)，使其與客戶的關(guān)系多向化，服務(wù)的內(nèi)容多樣化，服務(wù)的地域擴(kuò)大化，物流企業(yè)要收集和處理的信息也大量增加，這些信息既隱藏著商機(jī)，也存在著危機(jī)和風(fēng)險。既關(guān)系到服務(wù)效率和質(zhì)量的保障與提高，也關(guān)系到經(jīng)營風(fēng)險的防范與控制。企業(yè)的信息化，首先是企業(yè)信息系統(tǒng)的建立和信息技術(shù)的應(yīng)用，其次是信息的收集和處理，最后是信息的管理和反饋。對物流企業(yè)來說，信息化分為兩個部分，一是其內(nèi)部管理流程的信息化，一是和其合作伙伴、客戶以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)同作業(yè)的信息化。內(nèi)部的信息化能協(xié)調(diào)各個部門和環(huán)節(jié)的工作，優(yōu)化操作流程的系統(tǒng)，提高工作效率，防范和減少內(nèi)部操作的失誤。而與銀行、客戶等合作伙伴的協(xié)同作業(yè)信息化,能使物流企業(yè)高效地同他們進(jìn)行信息的溝通與共享,減少信息不對策所產(chǎn)生的風(fēng)險,方便銀行對業(yè)務(wù)的監(jiān)管和客戶對服務(wù)過程的跟蹤,提高物流企業(yè)對的反應(yīng)和處理效率,為客戶提供更完善、更高效的物流及其增值服務(wù)。5結(jié)論

在我國，倉單質(zhì)押作為一種新興的融資形式，是物流與金融相結(jié)合的一個很好例證。它適合我國目前企業(yè)融資難、銀行放貸難的現(xiàn)狀，能夠很好地解決銀行和企業(yè)之間的矛盾，在為中小企業(yè)盤活資金的同時，也給物流企業(yè)帶來了很多好處，并逐漸發(fā)展成為物流企業(yè)的主要利潤源泉。在物流業(yè)競爭白熱話的今天，健康、安全地開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)對物流企業(yè)來說至關(guān)重要。本文站在物流企業(yè)風(fēng)險防范的角度，詳細(xì)介紹了倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)的具體流程，從中找出業(yè)務(wù)開展過程中可能存在的風(fēng)險，并提出有效的防范措施�；�于我國倉單質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)研究處于探索階段，無論是理論研究還是實踐活動都急待進(jìn)一步深化。由于物流企業(yè)利用倉單質(zhì)押進(jìn)行融資涉及生產(chǎn)企業(yè)、金融企業(yè)的合作，內(nèi)容廣泛而復(fù)雜，還存在許多迫待研究的問題。但無論如何，物流企業(yè)開展倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)已成為一種趨勢，相信一定會有廣闊、美好的前景，為我國物流業(yè)迎來新的春天。

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