證券投資實訓報告總結 黃玥婷

《證券投資學》實驗報告

學院管理學院財務管理031B11209黃婷沈秋濤

專業(yè)班級學號姓名指導教師

題目寶鋼集團有限公司證券投資分析

201*年11月證券投資實訓報告總結

這個學期學習了證券投資學，收獲頗多。證券投資，就是將資金用于購買股票、債券等金融資產(chǎn)，它與實業(yè)投資不同，它不需要對資產(chǎn)的具體生產(chǎn)經(jīng)營活動進行組織和管理，只需投入資金來分享利潤或從買賣證券的差價中獲取利潤。一般來說，證券投資是指投資者通過購買有價證券，在一段時間內(nèi)獲取利潤的過程。當然，帶來收益的同時，也必然伴隨著一定的風險。

在實驗課程中老師運用基礎理論與上機模擬實踐相結合的教學方式，讓我深深體會到了炒股存在著較大的，甚至是讓人難以意料的客觀風險，此外個人的心理因素也很重要，在這個過程中,我也領會到了一些基本的投資理念和技巧。我選擇了寶鋼集團有限公司來進行分析。寶鋼集團有限公司簡稱寶鋼（Baosteel），是中國最大的鋼鐵公司，也是國有企業(yè)，它的總部位于上海。子公司寶山鋼鐵股份有限公司(上交所：600019)，簡稱寶鋼股份，是寶鋼集團在上海證券交易所的上市公司。寶鋼是我國目前最具現(xiàn)代化的鋼鐵聯(lián)合企業(yè)，具有與浦項、新日鐵等世界一流企業(yè)抗衡的實力。寶鋼股份的盈利能力遠遠超過國內(nèi)其他鋼鐵公司。隨著中國的宏觀經(jīng)濟步入一個新的增長期，以及各種大型投資基金的推出，寶鋼的業(yè)績和股票價格都將有出色的表現(xiàn)。

寶鋼股份的資產(chǎn)負債率水平，過去三年平均為61.19%，相對于鋼鐵行業(yè)這一資金密集型的行業(yè)特點，這一水平并不算高，且呈不斷下降趨勢。此次新股發(fā)行成功后，公司資產(chǎn)負債率將會進一步降低，預計今年年底，此項指標將下降到32%；公司過去三年流動比率平均為0.5，速動比率平均為0.35，這兩項指標偏低，但呈逐年上升態(tài)勢。預計到今年底，流動比率將上升到1.55，速動比率將達1.00以上。由此可見，公司的財務結構趨向穩(wěn)健。公司99年應收帳款周轉率為44，存貨周轉率為10.24，說明公司的經(jīng)營能力很強，經(jīng)營狀況良好。公司過去三年平均每股盈利為0.18元，平均凈資產(chǎn)收益率達14.06%。其盈利能力在整個行業(yè)內(nèi)都稱得上是一個名符其實的驕驕者。

寶鋼股份可堪稱國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的航空母艦，其資產(chǎn)規(guī)模與總股本和行業(yè)內(nèi)幾家大型鋼鐵上市公司相比，真可謂大物見小物。公司總資產(chǎn)為3,813,497.70萬元，高出平均總資產(chǎn)132.71%；凈資產(chǎn)為1,663,569.46萬元，也比平均凈資產(chǎn)高87.80%；公司總股本為1,063,500.00萬股，是平均總股本的2.2倍。以上分析依據(jù)的是公司發(fā)行前的本年度中期資料，倘若考慮到公司發(fā)行后的情況，則公司的規(guī)模優(yōu)勢將更加突出，在行業(yè)內(nèi)將更具有發(fā)言權。

寶鋼股份在同行業(yè)中經(jīng)營出色，效益上乘，其盈利能力明顯強于國內(nèi)其他鋼鐵類上市公司。我們對1999年度稅息折舊和攤銷前利潤率進行考察，從中發(fā)現(xiàn)，寶鋼股份該指標高達30.5%,遙遙領先。

鋼鐵行業(yè)和大型上市公司市盈率與市價分析

鋼鐵行業(yè)上市公司截至本年度11月共計10家，分別為新鋼釩、大冶特鋼、唐鋼股份、韶鋼松山、本鋼板材、新興鑄管、首鋼股份、武鋼股份、萊鋼股份、馬鋼股份。

由于宏觀經(jīng)濟形勢和國家經(jīng)濟政策都支持市場的長期向好，再加上開放式基金即將推出的利好消息，二級市場應能維持去年以來的牛市行情，盡管在短期內(nèi)受二板和國有股減持影響有所反復，但總的趨勢不應會改變。而通過對鋼鐵行業(yè)上市公司近期市盈率和市價的比較，以及對大型股本結構和規(guī)模上市公司的對比分析，再結合近期發(fā)行A股的較大型公司的發(fā)行定價和最新股價情況，可以認為，公司A股市價有較大的理性增長空間，是一只值得投資的藍籌股。

寶鋼的發(fā)行價為4.18元，發(fā)行市盈率為18.58倍，在同行業(yè)和大型上市公司中，股價和市盈率都屬于絕對偏低的水平，從比價效應來看，寶鋼應還有較大的上升空間，而且隨著其募集資金投向項目的完工，公司的盈利將會大幅度的提高，公司股價也將有進一步上漲的可能。

由于宏觀經(jīng)濟形勢和國家經(jīng)濟政策都支持市場的長期向好，再加上開放式基金即將推出的利好消息，二級市場應能維持去年以來的牛市行情，盡管在短期內(nèi)受二板和國有股減持影響有所反復，但總的趨勢不應會改變。而通過對鋼鐵行業(yè)上市公司近期市盈率和市價的比較，以及對大型股本結構和規(guī)模上市公司的對比分析，再結合近期發(fā)行A股的較大型公司的發(fā)行定價和最新股價情況，可以認為，公司A股市價有較大的理性增長空間，是一只值得投資的藍籌股。

根據(jù)以上假設前提，可以預測出寶鋼股份未來5年的損益表等財務報表(見附表)。通過預測可知，寶鋼股份的凈利潤在未來5年中將保持穩(wěn)定的增長速度，從201*年--201*年凈利潤分別為279159.989萬元、296034.195萬元、

305819.496萬元、313775.655萬元、321878.995萬元、330128.562萬元、發(fā)行社會公眾股后每股收益分別為0.223元、0.237元、0.244元、0.251元、0.257元、元、0.264元。

理論知識只是基礎，歸根結底還是為了能在實踐中運用好。這次實訓操作使我邁出了投資第一步，今后我會繼續(xù)努力，在實踐中總結經(jīng)驗，不斷地提高自己。總之，這次簡單的實驗，卻給了我不一般的體驗，相信會對我以后的投資理財觀產(chǎn)生重大的影響。相信這個只是我的起步，我會繼續(xù)努力，在實踐中總結經(jīng)驗，不斷地提高自己。

擴展閱讀：黃玥婷 統(tǒng)計學報告2

相關與回歸分析實驗報告

班級：031B112學號：031B11209姓名：黃婷

一、實驗目的：

使學生掌握利用Excel軟件對實際問題進行相關分析和回歸分析的方法，建立回歸方程，并對方程進行評價。

二、實驗環(huán)境：地點：實訓樓1555時間：第十二周

軟件：MicrosoftExcel201*

三、實驗內(nèi)容：

1相關分析：選擇的變量是1987年到1993年的黃金和外匯儲備的數(shù)值。

（1）散點圖：

在插入一欄中選擇散點圖，繪制散點圖。

黃金和外匯儲備250.00外匯儲備（億美元0200.00150.00100.0050.000.001266-50.0012681270127212741276127812801282系列1黃金儲備（萬盎司）

（2）相關系數(shù)：

點擊工具欄中的數(shù)據(jù)分析，選擇“相關系數(shù)”這一項，求出相關系數(shù)。

2回歸分析：（1）三個表格輸出：

點擊工具欄中的數(shù)據(jù)分析，選擇“回歸”這一項，求出回歸分析結果。

（2）回歸方程：

根據(jù)表格中的計算數(shù)據(jù)求出回歸方程，表格如下。

可得出回歸方程為y=8942.673-6.98722x

(3)方程的評價：

由（1）中的數(shù)值得出F=4.402856，sigF=0.054505，說明回歸方程是顯著的。計算檢驗回歸方程統(tǒng)計量的輔助表

由以上數(shù)據(jù)求得S(yx)=67.56988974

t檢驗：S1=3.329182465，t=-2.098779527，a=0.05，t(a/2)(n-2)=t0.025)(14)=2.145因為t=5.976119377>t(a/2)，所以回歸系數(shù)不為0，回歸方程比較合理。

四、實驗結論

根據(jù)1995年到201*年的黃金儲備額和外匯儲備額的散點圖呈現(xiàn)出從左至右的上升趨勢，表明x與y之間存在著一定的正相關關系，即隨著黃金儲備量的增加，外匯儲備量也會增加。

這組數(shù)據(jù)的回歸方程為y=8942.673-6.98722x，該回歸方程顯著性較高，并且比較合理。

這組數(shù)據(jù)的可決系數(shù)R^2=0.2393119494，表明回歸模擬擬合程度較高。

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