鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈模型

鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈模型及上下游行業(yè)的關(guān)聯(lián)度分析深度分析

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發(fā)表時間：201*年10月23日

一、鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈模型

相關(guān)報(bào)告

201*年中國鋼鐵爐料市場深度分析報(bào)告

201*年中國鋼鐵鑄件行業(yè)企業(yè)競爭力與關(guān)鍵數(shù)據(jù)對標(biāo)201*年中國鋼鐵物流行業(yè)區(qū)域投資機(jī)會及風(fēng)險預(yù)防咨中國鋼鐵物流項(xiàng)目投資可行性研究報(bào)告（201*版）201*-201*年中國鋼鐵企業(yè)節(jié)能減排技術(shù)深度分

我國鋼鐵行業(yè)發(fā)展已經(jīng)步入成熟階段，上下游產(chǎn)業(yè)格局穩(wěn)定，從現(xiàn)在的產(chǎn)業(yè)連模型角度看，上游是影響鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵。鐵礦石是鋼鐵企業(yè)的主要原料，我國進(jìn)口超過50%的現(xiàn)狀使得生產(chǎn)成本自主性控制難度較大。雖然廢料收集可以彌補(bǔ)部分原料的供應(yīng)不足，但從長遠(yuǎn)看，我國鋼鐵企業(yè)以來鐵礦石海運(yùn)進(jìn)口的形勢很難改變，首鋼搬遷一個重要理由就是為了就近獲得進(jìn)口鐵礦石以降低經(jīng)營成本。

圖表1、鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈模型

由上圖可以看到我國鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈構(gòu)成特點(diǎn)，顯然上游行業(yè)是決定鋼鐵冶煉與加工產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。鋼鐵下游行業(yè)包括建筑、機(jī)械制造、汽車制造等多種細(xì)分行業(yè)，用鋼量較大的建筑業(yè)隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城市建設(shè)一直處于快速擴(kuò)張階段；機(jī)械設(shè)備制造業(yè)中以船舶制造業(yè)為代表我國已經(jīng)發(fā)展到了世界第三，出口訂貨持續(xù)提升；汽車制造業(yè)發(fā)展受需求市場拉動也呈現(xiàn)快速的擴(kuò)展特點(diǎn)；下游能源、交通行業(yè)等發(fā)展則促進(jìn)了特種鋼材產(chǎn)品需求的加大；綜合來說下游需求擴(kuò)展與上游原料供應(yīng)緊張并存是鋼鐵行業(yè)目前的最大特點(diǎn)。

二、鋼鐵行業(yè)上下游關(guān)聯(lián)度

我們可以通過研究鋼鐵行業(yè)運(yùn)行所涉及的上下游行業(yè)發(fā)展已經(jīng)各種政策、環(huán)境、市場因素來分析其內(nèi)在關(guān)聯(lián)度。

圖表2、鋼鐵行業(yè)與上下游產(chǎn)業(yè)及宏觀因素的相關(guān)度分析

由上圖可以看到我們認(rèn)為與鋼鐵行業(yè)發(fā)展相關(guān)的因素主要有以上幾種：上游原料、下游市場、產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、交通運(yùn)輸、技術(shù)研發(fā)。

上下游產(chǎn)業(yè)發(fā)展上文已經(jīng)講到，目前鐵礦石與鋼鐵行業(yè)發(fā)展的相關(guān)度最高，幾乎是礦石產(chǎn)出與鋼鐵產(chǎn)出同比增長。下游市場建筑、機(jī)械、汽車等行業(yè)發(fā)展較快依然支撐鋼鐵產(chǎn)品的需求擴(kuò)展，不過我國超過4億噸的鋼鐵產(chǎn)量已經(jīng)顯得過剩。這是引起產(chǎn)業(yè)政策淘汰落后產(chǎn)能的重要因素。

我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)政策除了要求淘汰落后產(chǎn)能外還包括提升產(chǎn)品技術(shù)水平、降低成本開支、保護(hù)環(huán)境與資源等要求�？梢哉f，產(chǎn)業(yè)政策是鋼鐵行業(yè)發(fā)展的方向調(diào)整動力，對于鋼鐵行業(yè)的長期發(fā)展有極高的相關(guān)度。

影響鋼鐵行業(yè)發(fā)展的重要因素還包括國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，這包括經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度、地區(qū)市場發(fā)展、城市建設(shè)、金融體制改革、國外貿(mào)易政策、國外市場鋼鐵需求等各個方面。在國內(nèi)近幾年經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速，城市化建設(shè)加快對于鋼鐵需求市場成長有極大的推進(jìn)作用，但是通貨膨脹、利率提升、能源漲價等使得鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本上升，汽車等消費(fèi)受到抑制。經(jīng)濟(jì)環(huán)境作為一個總體因素對于鋼鐵行業(yè)的影響是間接的，其相關(guān)度雖然略低但是影響的角度最多也最難以把握。

交通運(yùn)輸業(yè)是影響鋼鐵行業(yè)發(fā)展的又一重要因素，它是經(jīng)濟(jì)環(huán)境中交通環(huán)境的決定因素。我國鐵路、公路、內(nèi)河與海路運(yùn)輸業(yè)發(fā)展均已經(jīng)成熟，主要城市高速公路建設(shè)趨于完善。不過近幾年的通貨膨脹使得其運(yùn)輸成本顯著提升，這使得鋼鐵行業(yè)需要的礦石、焦炭等基礎(chǔ)原料的運(yùn)輸成本提升，間接的加強(qiáng)了上游對于鋼鐵行業(yè)的影響力。在產(chǎn)品下游應(yīng)用市場，交通運(yùn)輸則是太高了產(chǎn)品價格阻礙了市場需求的擴(kuò)展�？梢哉f，交通運(yùn)輸因素使得鋼鐵行業(yè)的上下游同時對其產(chǎn)生壓力，而這種壓力的方向是相同的。

除了上述外部因素外，技術(shù)研發(fā)可以說是對鋼鐵行業(yè)影響較大的重要內(nèi)部因素。我國鋼鐵產(chǎn)品整體附加值偏低這影響力需求市場的拓展，大部分企業(yè)在傳統(tǒng)產(chǎn)品市場的競爭既耗費(fèi)了資源也限制了企業(yè)的成長。只有不斷的提升產(chǎn)品質(zhì)量，開發(fā)新的鋼鐵產(chǎn)品才能為我國鋼鐵企業(yè)找到新的市場，這樣也可以減少在傳統(tǒng)市場競爭損耗�？梢哉f這是目前解決大部分鋼鐵企業(yè)生存與發(fā)展的重要因素。

圖表3、鋼鐵行業(yè)發(fā)展關(guān)聯(lián)因素分類

顯然，上下游行業(yè)屬于影響鋼鐵行業(yè)發(fā)展的直接條件因素；產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、交通運(yùn)輸?shù)葎t是外部干擾因素；技術(shù)研發(fā)則是行業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動力因素。通過了解鋼鐵行業(yè)各種因素的地位和作用可以很好的把握行業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)與產(chǎn)業(yè)鏈延伸的可行性與延伸方式。

擴(kuò)展閱讀：第二章 鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

第二章鋼鐵行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈分析

第一節(jié)鋼鐵上游行業(yè)分析及對鋼鐵行業(yè)的影響

一、鐵礦石行業(yè)分析（一）我國鐵礦石主要來源

201*年進(jìn)口鐵礦石分國別比例統(tǒng)計(jì)

5%17%13%42%23%澳大利亞巴西印度南非其它

201*年中國進(jìn)口鐵礦石6.28億噸，其中從澳大利亞進(jìn)口鐵礦石2.62億噸，從巴西進(jìn)口鐵礦石1.42億噸，兩家合計(jì)4.04億噸，占到中國進(jìn)口鐵礦石比例的64%，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)對澳大利亞鐵礦石的需求彈性很小，鐵礦石漲價對中國造成的損失較大。

（二）我國鐵礦石資源分布

中國鐵礦資源有兩個特點(diǎn)：一是貧礦多，貧礦出儲量占總儲量的80%；二是多元素共生的復(fù)合礦石較多。此外礦體復(fù)雜；有些貧鐵礦床上部為赤鐵礦，下部為磁鐵礦。同石油一樣，我國鐵礦石對外依存度較高，大約60%以上。而且我國在國際鐵礦石談判上，沒有相應(yīng)的談判地位，加上海運(yùn)費(fèi)屢創(chuàng)新高，這使得我國鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本高，盈利能力下降，尤其是地處內(nèi)陸，且沒有自有礦山的企業(yè)，面臨生存壓力。

東北的鞍山-本溪地區(qū)有比較豐富的鐵礦資源，臨近煤炭產(chǎn)地，有一定水資源條件，根據(jù)振興東北老工業(yè)基地發(fā)展戰(zhàn)略，該區(qū)域內(nèi)現(xiàn)有鋼鐵企業(yè)要按照聯(lián)合重組和建設(shè)精品基地的要求，淘汰落后生產(chǎn)能力，建設(shè)具有國際競爭力的大型企業(yè)集團(tuán)。

華北地區(qū)水資源短缺，產(chǎn)能低水平過剩，應(yīng)根據(jù)環(huán)保生態(tài)要求，重點(diǎn)搞好結(jié)構(gòu)調(diào)整，兼并重組，嚴(yán)格控制生產(chǎn)廠點(diǎn)繼續(xù)增多和生產(chǎn)能力擴(kuò)張。對首鋼實(shí)施搬遷，與河北省鋼鐵工業(yè)進(jìn)行重組。

華東地區(qū)鋼材市場潛力大，但鋼鐵企業(yè)布局過于密集，區(qū)域內(nèi)具有比較優(yōu)勢的大型骨干企業(yè)可結(jié)合組織結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高生產(chǎn)集中度和國際競爭能力。

中南地區(qū)水資源豐富，水運(yùn)便利，東南沿海地區(qū)應(yīng)充分利用深水良港條件，結(jié)合產(chǎn)業(yè)重組和城市鋼廠的搬遷，建設(shè)大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)。

西南地區(qū)水資源豐富，攀枝花-西昌地區(qū)鐵礦和煤炭資源儲量大，但交通不便，現(xiàn)有重點(diǎn)骨干企業(yè)要提高裝備水平，調(diào)整品種結(jié)構(gòu)，發(fā)展高附加值產(chǎn)品，以礦石可持續(xù)供應(yīng)能力確定產(chǎn)量，不追求數(shù)量的增加，鞍鋼與攀鋼重組后，攀鋼將會迎來質(zhì)的飛躍。

西北地區(qū)鐵礦石和水資源短缺，現(xiàn)有骨干企業(yè)應(yīng)以滿足本地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求為主，不追求生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，積極利用周邊國家礦產(chǎn)資源。

鋼鐵行業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)。大型鋼鐵企業(yè)應(yīng)主要分布在沿海地區(qū)；內(nèi)陸地區(qū)鋼鐵企業(yè)應(yīng)結(jié)合本地市場和礦石資源狀況，以礦定產(chǎn)，不謀求生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，以可持續(xù)生產(chǎn)為主要考慮因素。

（三）我國鐵礦石產(chǎn)量分布

表1鐵礦石原礦產(chǎn)量表

單位：噸

地區(qū)201*年2月201*年1-2月124342748201*年2月58095343.1427254009.248603390.5201*年1-2月1055436464668809116432888105382956117928.6累計(jì)同比增長率17.81%全國61506749.3125447174.818715284河北省478270252.44%遼寧省1859976913.19%四川省7576039.81158022105885845.923101318.249.95%內(nèi)蒙古3990797.528168110.833.51%山西省安徽省2607322.52412584.865512945.54311163.918057001652177.071375269.851542235.434746583312421.12820787.62542286.81498783.4224685458.66%30.15%北京市1610956.253380331.419.84%山東省1423363.563147808.423.82%福建省1022793.712762720.8675354.3584.33%云南省949931.472339873.41163625.467857174.14%湖北省8858391718549.4150262314.37%數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局

201*年1-2月全國各地區(qū)鐵礦石原礦累計(jì)產(chǎn)量同比都有一定程度增長。2月份，河北、遼寧、四川鐵礦石原礦產(chǎn)量位居全國前三位，接近全國鐵礦石產(chǎn)量的70%。

二、焦炭行業(yè)分析

焦炭是煤炭（煉焦煤）通過煉焦生產(chǎn)后得到的產(chǎn)品，其主要用途是用于生鐵冶煉。焦炭是聯(lián)系煤炭和鋼鐵行業(yè)的重要環(huán)節(jié)。近年來，在鋼鐵行業(yè)快速發(fā)展的拉動下，上游焦炭行業(yè)的產(chǎn)品需求不斷增加，從而吸引大量投資進(jìn)入煉焦行業(yè)，該行業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大。但同時，該行業(yè)也出現(xiàn)了產(chǎn)能過剩的問題。

國內(nèi)焦炭產(chǎn)量呈現(xiàn)區(qū)域性，主要產(chǎn)焦大省山西、河北兩省產(chǎn)量占總產(chǎn)量一半以上，重點(diǎn)產(chǎn)焦省份占總產(chǎn)量的80%。

焦炭供應(yīng)狀況和價格走勢影響到鋼鐵行業(yè)的眾多方面。我國焦炭市場的價格變化基本與鋼材市場的走勢一致，但整體的波動不是很大。

煉焦行業(yè)多為中小企業(yè)，大鋼廠一般自產(chǎn)焦炭，因此焦炭的價格對中小鋼企影響較大。焦炭成本及運(yùn)費(fèi)的上升也勢必帶動鋼材價格的上漲，由于焦炭價格上漲及將推動生鐵和鋼坯成本上升，對于那些從市場購買生鐵和鋼坯的小企業(yè)來說，焦炭價格高漲對其造成的沖擊也最大，大中型企業(yè)自身生產(chǎn)部分焦炭，受影響較小。三、上游行業(yè)對鋼鐵行業(yè)成本的影響（一）鋼鐵成本的定性分析

因?yàn)樗�有鋼鐵產(chǎn)品都是從鋼坯而來，所以分析重點(diǎn)就是在鋼坯的成本上，大致來看，鋼坯成本是由三個部分構(gòu)成：鐵礦石、焦炭和海運(yùn)費(fèi)用構(gòu)成，而這三個影響因素也可以分成兩個層次，鐵礦石價格是相對固定的因素（即便未來是以季度為時間間隔來定價，它的價格波動也是相對穩(wěn)定的），而焦炭價格和海運(yùn)費(fèi)用則是相對多變的市場化因素，而且就海運(yùn)費(fèi)用而言它還有可能影響焦炭和鐵礦石的價格。

價格-成本分析邏輯結(jié)構(gòu)圖

線材價格鐵礦石價格板材價格。。。焦炭價格鋼坯成本運(yùn)費(fèi)型材價格

1.鐵礦石的價格變化趨勢

在預(yù)測鐵礦石價格變化的大趨勢之前，從以下角度分析：

第一、我國需要進(jìn)口大量的高品位的鐵礦砂，主要來源于澳洲和巴西，它們沒有可替代性，價格-需求彈性極弱，即鐵礦砂價格升高還是得進(jìn)口；

第二、世界主要的鐵礦石供應(yīng)商提出：201*年鐵礦砂供應(yīng)合約由長協(xié)改短協(xié)，并且鐵礦石大幅漲價；一旦價格協(xié)議由長期改為短期，那么鐵礦石的價格波動會升高，相應(yīng)地鋼材各類產(chǎn)品也會波動，價格風(fēng)險也會提高。

由此可見，賣方漲價和買方的實(shí)際需求會助推鐵礦石價格上升。

2.焦炭的價格變化趨勢

焦炭是另一個需要考慮的成本因素，它是煉鋼時的生產(chǎn)成本因素。原油、煤炭和焦炭都是能源品種，焦炭價格與煤炭價格和原油價格的聯(lián)動性很強(qiáng)，就價格的歷史走勢來看也幾乎是同趨勢，用煤炭價格和原油價格的變化趨勢來預(yù)判焦炭價格的變化是合理的。因此在近期煤價和原油價格上漲的帶動下，焦炭價格也會出現(xiàn)上漲的勢頭。

3.海運(yùn)費(fèi)用變化趨勢

海運(yùn)費(fèi)用也是影響鋼材成本的因素，因?yàn)殍F礦砂和焦炭需要長距離運(yùn)輸才能抵達(dá)生產(chǎn)地，它可以間接影響鋼材初級產(chǎn)品生產(chǎn)成本，所以運(yùn)費(fèi)也需要考慮。

具體把海運(yùn)費(fèi)用分成兩個層次來看：

第一個層次就是干散貨（焦炭、鐵礦砂）進(jìn)口時的海運(yùn)費(fèi)用，即從產(chǎn)地運(yùn)至我國，目前鐵礦砂的運(yùn)價水平比較平穩(wěn)，預(yù)計(jì)這個部分的運(yùn)價短期內(nèi)大幅上升到危機(jī)前水平的可能性比較小。

第二個層次就是干散貨在境內(nèi)原材料加工地與鋼材產(chǎn)品生產(chǎn)地之間的運(yùn)輸費(fèi)用，盡管當(dāng)前的運(yùn)價指數(shù)都處在07年至今的平均水平之下，但是運(yùn)價同比增長率卻都處在歷史峰值，預(yù)計(jì)短期內(nèi)國內(nèi)運(yùn)價部分漲價的可能性較大。

成本-價格因素分析小結(jié)

1)鐵礦石供給方要求漲價2)需求依然旺盛3)價格和價格同比增長率都呈現(xiàn)上漲趨勢4)價格波動風(fēng)險加大短期鐵礦石漲價的可能性比較大1)焦炭價格與煤炭、原油同趨勢變動2)煤炭價格和原油價格近期上漲焦炭漲價的可能性比較大鋼坯成本上升行業(yè)整體基礎(chǔ)原料成本上升其它高級（加工）鋼材產(chǎn)品價格上升1)國際海運(yùn)運(yùn)價平穩(wěn)2)國內(nèi)海運(yùn)運(yùn)價漲價的可能性比較大運(yùn)價成本相對平穩(wěn)短期關(guān)注國內(nèi)運(yùn)價部分

綜上所述，短期內(nèi)鐵礦石價格上漲的可能性較大。（二）鋼鐵行業(yè)成本定量計(jì)算

煉鐵工藝的生產(chǎn)成本構(gòu)成主要為原材料（球團(tuán)、鐵礦石等）、輔助材料（石灰石、硅石、耐火材料等）、燃料及動力（焦炭、煤粉、煤氣、氧氣、水、電等）。

煉鋼工藝的生產(chǎn)成本構(gòu)成主要為生鐵、廢鋼、合金、電極、耐火材料、輔助材料、電能、維檢和其他等費(fèi)用。中國目前主要的煉鋼設(shè)備為轉(zhuǎn)爐和電爐，基于冶煉原理的不同，轉(zhuǎn)爐和電爐在主要的原料（生鐵、廢鋼）配比有一定的差異，轉(zhuǎn)爐工藝一般需配10%的廢鋼，而電爐工藝廢鋼的使用量則占到80％。

結(jié)合國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的平均情況，煉鐵工藝中影響總成本的主要因素是原料（鐵礦石、焦炭）成本，而包括輔料、燃料、人工費(fèi)用在內(nèi)的其他費(fèi)用與副產(chǎn)品回收進(jìn)行沖抵后僅占總成本的10%左右，而煉鋼工藝中因?yàn)楹碾娏康脑黾印⒑辖鸬募尤胍约熬S檢費(fèi)用的上升使得除主要原料外的其他費(fèi)用占到煉鋼總成本的18％左右。煉鐵、煉鋼工藝中的其他費(fèi)用波動不大。

以1噸鋼生鐵需要1.6噸鐵礦石、0.45噸焦炭為計(jì)算依據(jù)，并參照中國鋼鐵行業(yè)的平均鐵鋼比（0.96）和廢鋼單耗（0.15噸）作為測算依據(jù)，形成以下模型：

生鐵噸制造成本＝（1.6×鐵礦石+0.45×焦炭）/0.9粗鋼噸制造成本＝（0.96×生鐵+0.15×廢鋼）/0.82鋼材制造成本＝粗鋼噸制造成本+軋制成本（約150元/噸）

目前海運(yùn)費(fèi)約為25.5美元，201*年長協(xié)礦CVRD-南部粉礦（63.5%）進(jìn)口到岸價格為（110+25.5）=135.5美元/噸，換算到國內(nèi)礦石價格為135.5*6.83（匯率）*1.13（增值稅）=1045元/噸

廢鋼、鋼鐵冶金焦價格參數(shù)假定不變（全國廢鋼平均價格按2800元/噸計(jì)算，全國鋼鐵冶金焦平均采購價格按1900元/噸計(jì)算）

表2鋼鐵成本的定量計(jì)算

成本（元/噸）生鐵2808粗鋼3800鋼材3950鋼鐵企業(yè)的粗鋼成本因受多因素的影響，不同的工藝、不同的爐況、冶煉不同的產(chǎn)品均會使成本發(fā)生很大變化。上述模型僅是從行業(yè)研究角度，對整個鋼鐵行業(yè)所測算的一個平均水平。

在實(shí)際研究時，考慮到煉鐵、煉鋼工藝中其他費(fèi)用波動不大，一般僅對價格波動大且對成本有較大影響的鐵礦石、焦炭、廢鋼的價格變動所引起的粗鋼成本的變動值進(jìn)行測算。1.6這個數(shù)據(jù)根據(jù)高爐大小有所不同，焦比0.45也是全國平均水平。0.9和0.82是全國平均的人工水平。第二節(jié)鋼材經(jīng)銷商地位分析

除寶鋼擁有自己的銷售網(wǎng)絡(luò)外，其它鋼企都是通過經(jīng)銷商代理銷售，面對下游經(jīng)銷商處于強(qiáng)勢地位。隨著鋼鐵行業(yè)的兼并重組，大型鋼鐵企業(yè)實(shí)力顯著提升，履約與還款能力強(qiáng)，是銀行的優(yōu)質(zhì)客戶，對下游經(jīng)銷商議價能力較強(qiáng)。

很多經(jīng)銷商是做鋼廠的代理發(fā)展起來的，經(jīng)銷商企業(yè)的服務(wù)品牌是因?yàn)殇搹S的品牌而確立的。一家長期固定經(jīng)銷某一家鋼廠的代理商因?yàn)橛泄潭ǖ馁Y源，隨時滿足客戶的需求，從而建立了自己的固定客戶群體，才有了穩(wěn)定的業(yè)務(wù)和現(xiàn)金流。優(yōu)點(diǎn)是合作關(guān)系長久，貨源穩(wěn)定，容易獲得鋼廠的優(yōu)惠措施，缺點(diǎn)是在面對鋼廠處于從屬地位，議價能力較弱。

經(jīng)銷商在鋼鐵銷售體系中起到中轉(zhuǎn)站的作用，存貨周轉(zhuǎn)率與資金周轉(zhuǎn)率相對較快，但在流通環(huán)節(jié)并不提供增值服務(wù)，銷售模式單一，對下游用鋼客戶控制力度較弱。經(jīng)銷商最大的問題就是資金壓力。對下游銷售時，對資金卡快速回籠要求較高，賒銷時間和金額控制較好，應(yīng)收賬款質(zhì)量良好。第三節(jié)下游行業(yè)對鋼材需求的分析201*年鋼鐵下游行業(yè)的用鋼需求（預(yù)計(jì)）

2%6%3%1%5%40%21%22%房地產(chǎn)開發(fā)汽車石油、天然氣管道基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)船舶其它機(jī)械（工程）設(shè)備家電

數(shù)據(jù)來源：中鋼協(xié)

從下游各行業(yè)對鋼材產(chǎn)品消耗量的比重來看，房地產(chǎn)開發(fā)（包括基建在內(nèi)）、工程設(shè)備、汽車是消耗鋼材的主力。如按201*年鋼材的消耗比例（預(yù)計(jì)）來看，上述4個板塊就占了鋼需求的約90%。下面從這四個行業(yè)分析對鋼鐵行業(yè)的影響：

一、房地產(chǎn)行業(yè)需求的影響

201*年商品房屋的銷售火爆，較201*年的銷售水平有明顯增加。截至201*年5月，房屋銷售的絕對量也是增加的，要特別注意的是進(jìn)入201*年后商品房的銷售面積增速有下降的趨勢，再考慮近期國家對房地產(chǎn)市場一系列的調(diào)控政策，預(yù)計(jì)未來商品房銷售面積的增速還會有繼續(xù)回落的可能和空間。

綜合以上信息，世經(jīng)未來認(rèn)為就房地產(chǎn)開發(fā)行業(yè)而言，短期內(nèi)因?yàn)樾挛蓍_工面積仍在高位，所以對鋼材產(chǎn)品的需求仍然旺盛，但由于目前消費(fèi)者購房意愿有下降，并且存在政策調(diào)控的外在不確定因素，而且如果民眾購房意愿繼續(xù)減弱的話，從稍長的時間跨度看，實(shí)際房屋銷售量會顯萎縮，房地產(chǎn)行業(yè)對鋼鐵產(chǎn)品的新增需求會趨向平穩(wěn)。

二、機(jī)械設(shè)備行業(yè)和基建需求的影響

對城市交通、鐵路、公路和港口的固定投資是代表著基建因素。這一部分的可以分成兩個層次剖析：第一個層次是：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)所帶來的直接的對鋼材需求；第二個層次是：由景氣在行業(yè)間的傳導(dǎo)所致，城市交通、鐵路、公路和港口的建設(shè)投資和工程設(shè)備對外出口都會刺激對工程機(jī)械設(shè)備的需求，而由傳導(dǎo)機(jī)制可知：對工程機(jī)械設(shè)備需求的增加，會加大對鋼材產(chǎn)品的消耗，進(jìn)而也會增加對鋼材產(chǎn)品的需求。

綜上所述，機(jī)械設(shè)備行業(yè)和基建行業(yè)的發(fā)展刺激了鋼材的需求，對鋼鐵行業(yè)影響呈正面。

三、汽車和造船對鋼鐵需求的影響

交運(yùn)設(shè)備制造行業(yè)對鋼鐵行業(yè)景氣度傳導(dǎo)的邏輯圖

汽車產(chǎn)量、銷量和同比增長率汽車產(chǎn)量產(chǎn)銷率對鋼鐵產(chǎn)品的需求輪船產(chǎn)量（噸）在建和合同船數(shù)量造船數(shù)量

目前來看，汽車和造船行業(yè)產(chǎn)量依然穩(wěn)定，對鋼材的需求起到了一定的支撐作用。但是長期來看汽車、船舶制造業(yè)對鋼材產(chǎn)品的需求均存在后勁不足的問題。

四、家電行業(yè)對鋼鐵產(chǎn)品需求的影響

進(jìn)入201*年后空調(diào)、彩電和電冰箱的月產(chǎn)量顯示明顯的上升勢頭，再加上國家家電下鄉(xiāng)的政策支持，預(yù)計(jì)在未來家電行業(yè)對鋼鐵的需求會持續(xù)增加，但是由于家電行業(yè)對鋼材的消耗較少，所以來自這個行業(yè)的需求不是主要因素。

綜上所述，未來一段時間內(nèi)，下游行業(yè)對鋼材需求量仍較大，有利于鋼鐵行業(yè)的發(fā)展。

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